Специально для Investing.com.
- Очередная серия новых максимумов и коррекция
- Эфир обгонял биткоин на протяжении всего 2021 года
- Первая причина: платформа
- Вторая причина: энергоэффективность
- Третья причина: плодотворность
Моя карьера в сфере рынков началась в 1977 году, когда я устроился на лето поработать в компанию Phillipp Brothers, которая на тот момент была ведущим в мире сырьевым трейдером. Очутился я в этом бизнесе, будучи еще тинейджером, в самый удачный момент: цены на сырьевые товары тогда обновляли рекордные максимумы в условиях инфляционного давления, охватившего мировую экономику. Прибыли, заработанной отделами нефти и драгоценных металлов, хватило на то, чтобы в 1980 году приобрести бутик Salomon Brothers, специализировавшийся на торговле облигациями. Таким образом, Phillipp Brothers начала экспансию на финансовые рынки.
Затем в 80-е годы ситуация изменилась, и цены на сырье начали падать, в то время как на финансовых рынках наблюдалось ралли. Хотя именно Philipp Brothers приобрела Salomon, а не наоборот, ось влияния в руководстве сдвинулась, и в результате представители Salomon начали доминировать. Обе компании уже давно канули в лету. Каждая из них заработала благодаря невероятным «бычьим» рынкам по тем классам активов, на которых они специализировались.
За свою 40-летнюю карьеру я повидал немало «бычьих» и «медвежьих» рынков, но все они меркнут по сравнению с тем, что происходит сейчас с криптовалютами. Этот «мегабычий» класс активов получил широкую известность в 2010 году и вобрал в себя различные инструменты финансовых рынков, которые с каждым днем становятся все более популярными.
Независимо от личного отношения к криптовалютам, их головокружительный взлет не может не вызывать восхищения. А поскольку трейдеры и спекулянты любят волатильность, ведь она создает мириад возможностей, рынок криптовалют стал для них «райским садом».
Лидерами среди цифровых валют являются биткоин и эфир, но они сильно отличаются друг от друга. Хотя биткоин по-прежнему лидирует (его рыночная капитализация почти в два раза превосходит капитализацию эфира), вторая ведущая криптовалюта, а в этом классе активов представлено более 15 550 токенов, растет быстрее лидера, и не исключено, что в конечном итоге именно она окажется на вершине.
Очередная серия новых максимумов и коррекция
На торгах 10 ноября биткоин и эфир достигли последних рекордных максимумов.
Источник: CQG
На недельном таймфрейме отражен рост ближайших фьючерсов на биткоин до максимума $69 355.
Источник: CQG
На дневном таймфрейме отражен «медвежий» паттерн «ключевой разворот», сформировавшийся 10 ноября, когда биткоин достиг нового рекордного максимума, но завершил сессию ниже минимума предыдущего дня. Если ориентироваться на последний минимум $46 650, зафиксированный 13 декабря, цена биткоина скорректировалась на 32,7%.
Источник: CQG
Недельный таймфрейм для фьючерсов на эфир показывает рост криптовалюты до нового максимума $4902,75 на торгах 10 ноября.
Источник: CQG
На дневном таймфрейме отчетливо виден такой же «медвежий» паттерн «ключевой разворот», после формирования которого 10 ноября эфир упал к 13 декабря до уровня $3749,50 (последний минимум). С максимума 10 ноября цена эфира снизилась на 23,5%. Хотя динамику эфира позитивной не назовешь, он, тем не менее, проявил себя лучше биткоина во время этой коррекции, начавшейся в обоих случаях с технического разворота.
Эфир обгонял биткоин на протяжении всего 2021 г.
Несмотря на «медвежью» динамику последних недель, за 2021 год биткоин и эфир продемонстрировали впечатляющий рост.
Источник: Barchart
На графике выше видно, что пара BTC/USD завершила 2020 год на новом рекордном максимуме $28 986,74. Если исходить из уровня $47 367,01 от 13 декабря, пара выросла на 63,4%.
Источник: Barchart
Между тем, эфир завершил 2020 год на уровне $738,912 к доллару. К 13 декабря 2021 года цена выросла более чем в пять раз, до $3820,425.
Таким образом, эфир обгонял биткоин как в течение 2021 года, так и в рамках недавнего обвала, последовавшего за достижением новых рекордных максимумов по обеим криптовалютам. Эти факторы говорят в пользу большей привлекательности эфира по сравнению с биткоином, и не исключено, что вторая ведущая криптовалюта продолжит сокращать отставание от лидера.
Первая причина: платформа
Биткоин можно назвать прародителем криптовалют как класса активов. Хотя не ясно, что появилось на свет первым — биткоин или блокчейн, оба понятия будут навеки связаны с опубликованной в 2008 году «белой книгой» Сатоши Накамото, озаглавленной «Биткоин: одноранговая электронная денежная система». Именно благодаря этой работе, в которой описывается «исходный блок биткоина», и появились на свет криптовалюты. Что Накамото придумал раньше — биткоин или блокчейн — мы, возможно, так и не узнаем, как в классической дилемме курицы и яйца.
Между тем, биткоин — это только криптовалюта. Эфириум — это целая платформа, чьим нативным токеном является эфир. Биткоин представляет собой главным образом средство сохранения стоимости и обмена. Эфириум — это блокчейн общего назначения. Многие из остальных криптовалют используют эфириум или деривативы протокола эфириума, поскольку они обеспечивают более быструю обработку транзакций, чем блокчейн биткоина.
Вторая причина: энергоэффективность
Майнинг криптовалют требует огромных затрат электроэнергии. Любой агент по недвижимости знает, что цена объекта во многом определяется его местоположением. В криптопространстве таким ключевым критерием стало энергопотребление с учетом того, что мир сталкивается с проблемой изменения климата, не говоря уже о колебаниях самих цен на электроэнергию.
Энергопотребление биткоина достигает 707 кВт, тогда как для эфира этот показатель равняется 62,56 кВт. Продвинутые процессоры обслуживают сложные алгоритмы в блокчейне биткоина. Эфириум 2.0 требует гораздо меньше электроэнергии, что делает эфир более экологичной криптовалютой.
Помимо этого, эфириум основан на модели «доказательство доли владения» (proof of stake, PoS), распределяющей майнинговые мощности в зависимости от размера принадлежащей майнеру доли. Биткоин основан на модели «доказательство выполнения работы» (proof of work, PoW) и требует огромные объемы электроэнергии для поддержания вычислительной мощности.
Третья причина: плодотворность
Да, все началось с биткоина, но он должен постоянно доказывать свой статус самой эффективной и ценной криптовалюты, чтобы сохранять лидерство. По данным CoinMarketCap, рыночная капитализация биткоина по состоянию на 13 декабря достигала $900 миллиардов, тогда как капитализация эфира составляла чуть больше половины от этой цифры, а именно $456 миллиардов. Однако в 2021 году рыночная капитализация эфира росла быстрее капитализации биткоина.
Биткоин — это, несомненно, прародитель криптовалют, но эфир оказался гораздо более плодородным. Некоторые из самых успешных на сегодняшний день криптовалют связаны именно с протоколом эфириума, в том числе Litecoin (LTC), Cardano (ADA), Polkadot (DOT), Bitcoin Cash (BCH), Stellar (XLM), Dogecoin (DOGE), Binance Coin (BNB) и многие другие.
В 2022 году эфир, как мне кажется, продолжит опережать биткоин. Он работает на более быстром и гибком протоколе, а модель PoS требует гораздо меньше электроэнергии, чем модель PoW.