ЕЦБ попробует уронить Евро | Утренний брифинг | 10 декабря

Сегодня состоится решение по процентной ставке в ЕЦБ с последующей пресс-конференцией. Это заседание может оказаться интересным, так как ранее Кристин Лагард (глава ЕЦБ), анонсировала изменение в монетарной политике.
Что имеем. Недавно пара EURUSD находилась выше отметки 1,21. Рост Евро обуславливался ослаблением доллара США, из-за роста инфляционных ожиданий. Но эти движения должны настораживать ЕЦБ. Многие меня спрашивают, почему ЕЦБ нужен дешевый Евро. Причин много, но основные, которые я хотел бы выделить, это угроза для экспорта и отсутствие инфляции. Фактически экономика в ЕЦБ "не заводится" при дорогом Евро.
И казалось бы. Что может быть проще, печатай деньги, удешевляй Евро, и "заводи" свою экономику. Но не тут-то было. Марио Драги, предыдущий глава ЕЦБ, на протяжении восьми лет не смог это сделать. Так что задача не из легких.
Что может предпринять ЕЦБ. Во-первых, увеличение QE. На текущий момент темпы количественного смягчения около 100 млрд.евро/мес. За текущий год баланс ЕЦБ вырос на 2,1 трлн.евро и составляет более 6,8 трлн.евро

При этом в Еврозоне дефляция, а средний уровень инфляции - 1,64%

ЕЦБ нацелен на уровень инфляции ниже, но близко к 2% в среднесрочной перспективе.
Ожидается, что к программе выкупа облигаций будет добавлено еще 500 млрд.евро. Это много, но похоже, что это уже сидит в цене. И если сегодня ЕЦБ оставит ставки без изменений, добавит к QE 500 млрд.евро, и сообщит о том, что они готовы действовать дальше по ситуации, то ничего не изменится. Евро не должна на этом показать, какое-то серьезное снижение.
Нужно, что-то более кардинальное. Например, понижение ключевой ставки в отрицательную зону. Это конечно тупик, и вряд ли на это пойдет регулятор, но недолгий эффект это даст. Хотя более вероятный сценарий, из набора кардинальных, это увеличение QE более чем на 500 млрд.евро, и сообщение о том, что допускается инфляция более 2%, а контролироваться будет среднее значение. То есть по аналогии с действиями ФРС. Тогда Евро может начать испытывать давление.
Но пойдет ли на это ЕЦБ или у него есть еще какие-то козыри? Посмотрим.
Эти и другие события сегодня в брифинге. Так же разбираем торговые идеи на следующих инструментах: EURUSD GBPUSD USDCAD USDJPY EURJPY AUDUSD NZDUSD USDCHF EURCHF USDRUB EURRUB индекс доллара SP500 NASDAQ RTS WTI BRENT NG GOLD