Рынок накануне
Торговая динамика была разнонаправленной. Лидерами роста стали бумаги МРСК Центра и Приволжья (MCX:MRKP 0,2311, +5,43%). В аутсайдеры из-за корпоративных новостей попали акции Petropavlovsk (MCX:POGR 28,285, -4,96%). Пара USD/RUB торговалась в диапазоне 76,50-77.
Новости рынка и компаний
Банк России проведет заседание, посвященное монетарной политике. Мы полагаем, что регулятор оставит ставку без изменения. Президент не исключил, что инфляция вырастет до 4% к концу года. Ускорение инфляции – один из главных факторов, препятствующих снижению ставки. Инфляцию сейчас генерируют преимущественно не тарифы крупных монополий, а другие факторы, в том числе плановые индексации зарплат и социальных выплат. Но ведущим остается ослабление рубля на фоне резкого сокращения торгового баланса, а также рост рублевой денежной массы на 10% с начала года на фоне обвала экономики. Снижение ставки стимулирует восстановление экономики.
Следует отметить и повышенную волатильность рынков после выборов в США как один из важнейших факторов риска для мировых площадок. На наш взгляд, шансов на снижение ставки до конца года мало, а в первом квартале будущего года не исключено и ее повышение на 0,25 п.п. При этом тональность заявления ЦБ по итогам завтрашнего заседания, вероятнее всего, будет спокойной, с указанием на сохранение потенциала на смягчение денежно-кредитной политики на одном из ближайших заседаний. Ожидаем, что реакция валютного и фондового рынка на итог заседания и релиз будет нейтральной.
Торговые идеи
АФК Система (MCX:AFKS 25,52, -0,06%), спек. продажа. Котировки холдинга за полгода выросли в 2,6 раза, сильно опередив фундаментальные факторы и достигнув максимума с 2014 года. Техническая картина указывает на коррекцию с целью 22,50 руб.
Ожидания
Ожидаем разнонаправленную динамику. Ориентир по индексу Мосбиржи: диапазон 2780-2820 пункта. Прогноз для пары USD/RUB: 76,50-77,50 пункта.