Рентабельность активов

Коэффициент цена/прибыль (P/E), мультипликатор P/E или коэффициент P/E — это оценочный мультипликатор, который определяется как:

Коэффициент P/E = Рыночная капитализация / Чистая прибыль

Его также можно рассчитать на основе показателей в пересчете на акцию.

Коэффициент P/E = Цена акций / Прибыль на акцию

Показатель «Коэф. P/E» компании «Maruyama Mfg» по этой формуле рассчитывается следующим образом.

Рыночная капитализация [ 8,498 B ]
(/) Чистая прибыль [ 609 M ]
(=) Коэф. P/E [ 14,0x ]

Коэффициент P/E показывает мультипликатор дохода, который инвесторы готовы заплатить за одну акцию компании. Мультипликаторы PE широко используются на практике, хотя имеют существенные недостатки.

Поскольку для расчета прибыли на акцию (Чистая прибыль / акции в обращении) используется показатель «Чистая прибыль», мультипликаторы P/E не всегда достоверны при сравнении компаний с отрицательной прибылью или долгом.

Одна из причин, по которой коэффициент P/E может быть недостоверным показателем, заключается в том, что он предполагает, что собственный капитал компании имеет стоимость. На практике совокупная стоимость компании может быть меньше, чем величина ее долга по балансу, из-за чего на капитал, сформированный обыкновенными акциями, может не приходиться никакой стоимости. Коэффициент P/E также не учитывает различия в структуре капитала компаний. Материалы по проблеме показателя цена/доход от Академии Хана отлично объясняют эти подводные камни.

В следующих таблицах приведен тренд показателя «коэф. p/e» компании «Maruyama Mfg» за последние пять лет.

Узнайте больше о показателях: чп по обыкновенным акциям без учета доп. статей и рын. кап.