Цена / денежный поток от операционной деятельности

Форвардный коэффициент цена/прибыль (Forward P/E Ratio), также известный как форвардный мультипликатор P/E или прогнозируемый коэффициент P/E, является оценочным мультипликатором, который определяется как:

Коэффициент P/E = Рыночная капитализация / Прогноз чистой прибыли

Его также можно рассчитать на основе показателей в пересчете на акцию.

Коэффициент P/E = Цена акций / Прогноз прибыли на акцию

Показатель «Коэффициент P/E (форвард.)» компании «Société Générale Société anonyme» по этой формуле рассчитывается следующим образом.

Рыночная капитализация [ 33,803 B ]
(/) Прогноз чистой прибыли [ 4,121 B ]
(=) Коэффициент P/E (форвард.) [ 8,2x ]

Коэффициент P/E показывает мультипликатор дохода, который инвесторы готовы заплатить за одну акцию компании. Мультипликаторы PE широко используются на практике, хотя имеют существенные недостатки.

Поскольку для расчета прибыли на акцию (Прогноз чистой прибыли / акции в обращении) используется показатель «Прогноз чистой прибыли», мультипликаторы P/E не всегда достоверны при сравнении компаний с отрицательной прибылью или долгом.

Одна из причин, по которой коэффициент P/E может быть недостоверным показателем, заключается в том, что он предполагает, что собственный капитал компании имеет стоимость. На практике совокупная стоимость компании может быть меньше, чем величина ее долга по балансу, из-за чего на капитал, сформированный обыкновенными акциями, может не приходиться никакой стоимости. Коэффициент P/E также не учитывает различия в структуре капитала компаний. Материалы по проблеме показателя цена/доход от Академии Хана отлично объясняют эти подводные камни.

В следующих таблицах приведен тренд показателя «рыночная капитализация» компании «Société Générale Société anonyme» за следующие пять лет.