Investing.com — На следующей неделе внимание мировых финансовых рынков будет приковано к заседанию Европейского центрального банка. Игроков рынка интересуют новые сведения о том, когда ЕЦБ собирается завершить свою масштабную программу финансового стимулирования.
Кроме того, трейдеры обратят пристальное внимание на решение по монетарной политике центрального банка Японии после того, как этот ЦБ незначительно снизил объем выкупа облигаций в этом месяце, подогрев разговоры о возможном дальнейшем сокращении программы количественного смягчения.
Растущие перспективы того, что ведущие центробанки мира начнут ужесточение монетарной политики, привели к распродажам государственных облигаций в этом месяце. При этом резко выросла доходность казначейских облигаций США, стран Европы и Азии.
Инвесторов также заинтересует предварительное значение ВВП США за четвертый квартал, которое будет опубликовано в пятницу. Данное значение позволит оценить, достаточно ли сильна крупнейшая экономика мира, чтобы выдержать несколько повышений процентной ставки в 2018 году.
В Великобритании игроков рынка заинтересует предварительная оценка ВВП страны за четвертый квартал. Этот показатель позволит оценить состояние экономики этой страны и вероятность повышения процентной ставки Банком Англии в этом году.
Также внимание привлекут сведения по инфляции в Канаде после того, как на прошлой неделе Банк Канады повысил процентную ставку в третий раз за последние семь месяцев.
В центре внимания на следующей неделе также будет Всемирный экономический форум в швейцарском Давосе, который пройдет со вторника по пятницу. Ожидается, что участие в этом форуме примут президент США Дональд Трамп, канцлер Германии Ангела Меркель, президент Франции Эммануэль Макрон и премьер-министр Великобритании Тереза Мэй.
На будущей неделе также состоятся важные переговоры для мировой торговли. В четверг в Монреале начнется встреча представителей США, Канады и Мексики для обсуждения позиций с целью перезаключения договора о Североамериканской зоне свободной торговли (NAFTA).
1. Заседание Управляющего совета Европейского центробанка
По прогнозам большинства аналитиков, Европейский центробанк в результате своего заседания сохранит значение процентной ставки без изменений при оглашении своего решения по монетарной политике в 15:45 четверга. Президент ЕЦБ Марио Драги проведет пресс-конференцию через 45 минут после оглашения решения Европейского центробанка.
Основное внимание инвесторов будет приковано к тональности заявлений ЕЦБ о состоянии европейской экономики и ее готовности к тому, что завершить в конце сентября программу финансового стимулирования размером €2,5 трлн. Некоторые из чиновников регулятора недавно предположили возможность сворачивания программа выкупа облигаций.
В этом месяце резко подорожали евро и доходность германских государственных облигаций после того, как протокол декабрьского заседания ЕЦБ показал, что в начале 2018 года Европейский центробанк собирается изменить формулировки своего заявления. В частности, инвесторов больше всего интересует тональность фраз о намерении продолжить программу выкупа облигаций размером €2,5 трлн.
Однако на прошлой неделе сразу трое информированных источников заявили о том, что любые изменения в заявление ЕЦБ, скорее всего, будут внесены уже после его ближайшего заседания. Значительно вероятнее, что это случится по результатам мартовского заседания ЕЦБ, когда чиновники Европейского центробанка получат обновленные данные по росту европейской экономики, которые являются более надежным основанием для изменения монетарной политики.
В октябре 2017 года ЕЦБ сократил объем ежемесячного выкупа облигаций с €60 млрд до €30 млрд, однако продлил программу финансового стимулирования до конца сентября 2018 года из-за слабого роста инфляции.
Кроме решения ЕЦБ, игроков рынков заинтересуют сведения о деловой активности в еврозоне за январь, который выйдут в среду и позволят оценить силу экономики региона.
Кроме индексов PMI в пятницу в еврозоне выйдут результаты исследований по экономическим настроениям от института IFO и от Центра европейских экономических исследований (ZEW).
2. Решение по монетарной политике Банка Японии
Согласно прогнозам аналитиков, в результате своего двухдневного заседания во вторник Банк Японии также сохранит текущую монетарную политику, включая значение процентной ставки на уровне –0,1%. При этом в своем заявлении Банк Японии укажет на незначительное улучшение экономической ситуации в стране. После оглашения решения о процентной ставке управляющий банка Японии Харухико Курода проведет пресс-конференцию.
В последнее время было несколько сигналов, указавших на то, что центробанк Японии подготавливает основание перед сворачиванием своей программы количественного смягчения. Ранее в этом месяце Банк Японии незначительно сократил объем выкупа долгосрочных государственных облигаций Японии (JGB), подкрепив слухи о том, что он может последовать примеру ФРС и ЕЦБ, начав сокращение программы финансового стимулирования раньше, чем это прогнозировали эксперты.
На следующей неделе, в среду, выйдут данные по объемам экспорта Японии за декабрь. По прогнозам аналитиков, этот показатель вырастет тринадцатый месяц подряд, благодаря спросу зарубежных компаний на сталь и автомобили, а также на оборудование для производства полупроводников.
В четверг будет опубликован отчет по инфляции в Японии, который, по прогнозам, должен показать двенадцатый месяц роста инфляции подряд. Однако при этом инфляция останется значительно ниже целевого показателя банка Японии, равного 2%.
3. Предварительный отчет по ВВП США за четвертый квартал
В США будут опубликованы предварительные данные по значению экономического роста за четвертый квартал (отчет выйдет в 16:30 МСК пятницы). Согласно прогнозам аналитиков, данный отчет покажет замедление инфляции до 3,0% после значения 3,2% в третьем квартале. Если значение роста ВВП совпадет с прогнозами экспертов, то это будет третий квартал подряд, в котором рост ВВП США превысит 3%. Такого устойчивого роста американской экономики не наблюдалось с 2005 года.
Кроме отчета по ВВП на этой неделе в США будут опубликованы отчеты по продажам нового жилья по объему заказов на товары длительного пользования и по числу первичных заявок на получение пособий по безработице в США.
Следующее заседание ФРС должно состояться 30 января, однако аналитики прогнозируют, что центробанк США не внесет никаких изменений в свою монетарную политику. Данное заседание будет последним под руководством Джанет Йеллен, которая передает бразды правления Джерому Пауэллу. Большинство экономистов прогнозирует, что ФРС повысит процентную ставку в марте, второе ее повышение состоится в июне, а третье — в декабре.
На фондовом рынке США ожидается публикация большого количества квартальных отчетов американских компаний, среди которых для инвесторов можно выделить отчеты крупных производителей и ведущих в своих сферах компаний, например, Caterpillar (NYSE:CAT), General Electric (NYSE:GE), Ford (NYSE:F), Procter & Gamble (NYSE:PG) и Johnson & Johnson (NYSE:JNJ). Также выйдут отчеты технологических компаний Netflix (NASDAQ:NFLX) и Intel (NASDAQ:INTC).
Инвесторы также продолжат следить за последними новостями из Вашингтона относительно приостановки работы правительства США. Законодателям пока не удалось прийти к консенсусу по вопросам финансирования эмигрантов. Данные вопросы являются основным препятствием на пути выхода из тупика.
Что касается вопросов торговли, то следующая неделя станет важной по отношению к реализации стратегии Трампа «Америка прежде всего», когда в Канаде возобновятся переговоры по перезаключения договора по Североамериканской зоне свободной торговли (NAFTA).
Также на следующей неделе Трамп произнесет важную речь в последний день Всемирного экономического форума, который пройдет в швейцарском Давосе.
4. Предварительные сведения по ВВП Великобритании в четвертом квартале 2017 года
В 12:30 МСК пятницы будет опубликован отчет Национальной статистической службы Великобритании (ONS) с предварительными данными об экономическом росте страны за четвертый квартал.
Прогнозируется, что экономический рост Великобритании за четвертый квартал составит 0,4% после аналогичного роста в третьем квартале прошлого года. В годовом исчислении темп роста британской экономики в четвертом квартале ожидается на уровне 1,4%, что немного ниже показателя роста на 1,7% за третий квартал 2017 года.
Перед выходом данных по ВВП, в среду в Великобритании трейдеры сконцентрируют свое внимание на отчете по безработице, чтобы получить новые сигналы о влиянии Brexit на экономику.
Участники рынка также будут следить за любыми новостями о ходе переговоров относительно предстоящего выхода Великобритании из Европейского Союза.
В ноябре Банк Англии впервые за последние десять лет повысил значение процентной ставки, но заявил, что планирует весьма постепенный дальнейший рост, пока Великобритания готовится к выходу из состава ЕС.
5. Данные по инфляции в Канаде
В 16:30 МСК пятницы в Канаде будет опубликован отчет по индексу потребительских цен за декабрь. Ожидается, что в декабре инфляция в Канаде снизилась на 0,3%. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года ожидается рост инфляции на 1,9%.
Также в следующий четверг выйдут данные по объему розничных продаж в Канаде за декабрь.
На этой неделе Банк Канады повысил значение процентной ставки в соответствии с прогнозами аналитиков. Однако центробанк Канады заявил о том, что несмотря на практически гарантированное повышение процентной ставки в будущем, некоторые его чиновники считают необходимым сохранение мягкой монетарной политики для поддержки экономического роста и инфляции на фоне неуверенности о результатах переговоров по договору НАФТА.
Оставайтесь в курсе экономических событий этой недели с нашим календарем: https://ru.investing.com/economic-calendar/.