Investing.com – Минэкономразвития России уточнило оценку роста ВВП в 2017 году, причем перешло от точных цифр к интервалу: в обзоре «Картина экономики» говорится, что на основании имеющейся информации он составит не 2,1%, как предполагалось, а 1,4-1,8%. Тем не менее, собственный прогноз министерство пока не пересматривает, рассчитывая на получение уточненных данных.
Министерство полагает, что прогноз все-таки может состояться. «В ноябре, по оценке Минэкономразвития России, ВВП сократился на 0,3% по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года. Основной отрицательный вклад в ВВП внесла динамика промышленного производства (-1,2п.п.)», – говорится в обзоре. И далее продолжается: «В ноябре индекс промышленного производства снизился на 3,6% г/г после нулевой динамики месяцем ранее. Снижение было обусловлено в первую очередь неожиданным спадом в обрабатывающей промышленности (-4,7% г/г), который был локализован в двух отраслях – металлургии и производстве прочих транспортных средств и оборудования».
Для этого есть основания: в декабре выросло («год к году») потребление электроэнергии и вырос индекс деловой активности (PMI), растут реальные зарплаты и потребительский спрос (примерно на 3% в годовом исчислении). Рубль стабилен и, наконец, ВВП все-таки растет, а не прямо падает, как в 2016 году.
В то же время министерство признает, что индекс промышленного производства в ноябре снизился на 3,6% г/г после нулевой динамики месяцем ранее. Ноябрьская статистика оказалась существенно хуже как ожиданий рынка, так и прогнозов Минэкономразвития России, говорится в обзоре. Спад наблюдался по всем четырем укрупненным компонентам индекса промышленного производства, при этом наибольший вклад в резкое ухудшение его динамики внесло падение выпуска обрабатывающих отраслей на 4,7% г/г (в октябре был зафиксирован рост на 0,1% г/г).
Около 4,3 из 4,7 п.п. (или более 90%) снижения выпуска обрабатывающей промышленности в годовом выражении пришлось на металлургию и производство «прочих» транспортных средств и оборудования. И, поскольку спад затронул лишь узкий круг предприятий обрабатывающей промышленности, ноябрьские данные конъюнктурных опросов не содержали негативного сигнала, сообщает министерство. При этом авторы обзора ссылаются также на индекс промышленного оптимизма от Института Гайдара: он в ноябре резко вырос и достиг многолетнего максимума, а в декабре сохранился на том же уровне.
Аналогичная резкая положительная динамика отмечалась и в «Сводном опережающем индексе», представляемом Институтом «Центр развития» ВШЭ. Однако представители института в комментариях к своим публикациям отмечали, что этот рост – временный и во многом формально связан с подорожанием нефти, начавшимся как раз в это время – и которое, увы, не гарантирует реального роста экономики.
«В III квартале было снижение ко II кварталу. Первое полугодие было слишком оптимистичным, а данные по октябрю-ноябрю тоже не отражали полной картины – индекс базовых отраслей снижался, спрос тоже снижался. Инвестиции снизились – видимо, сказалось снижение государственного спроса, – говорит ведущий эксперт «Центра развития» Николай Кондрашов. – Это была коррекция, которая всегда случается при перегреве: в первом полугодии был избыточный плюс, сейчас – минус. Повтора успешных полугодий не будет. И из-за консолидации бюджета в ближайшие годы мы выходим на уровень роста 0,5-1% в год. Есть разговоры, что в снижении темпов роста ВВП виновато соглашение ОПЕК+, но на самом деле это не так: нам ОПЕК+ очень выгоден, так как ресурсы истощены. У нас запас роста производства нефти – на год, намечается снижение добычи, так что мы теряем меньше всех».
Сохраняющийся оптимизм властей удивляет экспертов. «Мы давали оценку роста ВВП в 1,8% все время – возможно, нам теперь придется ее уменьшить до 1,6-1,7%. Не очень понятно, откуда Минфин вообще взял свои начальные 2,1%. Пока мы видели довольно тяжелый IIIквартал и небольшое, незначительное облегчение в IV квартале. И, похоже, что по октябрю-ноябрю мы имеем два месяца снижения экономической активности, – отмечает руководитель направления анализа и прогнозирования макроэкономических процессов «Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования» Дмитрий Белоусов. – Товарооборот и импорт сильно тормозят, и экспорт тормозит. Важный источник неопределенности – инвестиции. Мы не имеем достаточно данных, чтобы понять, действительно ли началаось оживление, о котором говорят в правительстве, или просто происходит смещение сезонности. То же самое с запасами. Очевидно, что положение серьезное. И непонятно, достаточны ли принимаемые меры. Например, снижение ставки ЦБ – мера правильная, но достаточная ли?»