МОСКВА (Рейтер) - Российский миллиардер Олег Дерипаска предложил инвесторам купить долю в его группе En+ в ходе IPO в Лондоне исходя из оценки $7-8,5 миллиарда до размещения.
Компания определила диапазон цены для IPO в $14-$17 за GDR, сообщила En+ на Лондонской бирже в понедельник, открыв книги заявок.
Объем размещения может составить от 15,8 до 18,8 процента увеличенного капитала компании.
Группа En+ владеет 48-процентной долей в алюминиевом гиганте Русал и крупным энергохолдингом, в который входят гидроэлектростанции в Сибири, в том числе снабжающие электроэнергией алюминиевые заводы.
En+ в октябре объявила о намерении провести IPO на Лондонской и Московской биржах и привлечь $1,5 миллиарда, из них $1 миллиард получит компания, остальные - продающий акционер, в качестве которого выступят структуры Дерипаски.
Привлеченные средства планируется направить на погашение долга.
Чистый долг Еn+ к концу первого полугодия составил $13,811 миллиарда вместе с долгом Русала (MCX:RUALRDR), без него - $5,5 миллиарда, говорится в проспекте к размещению.
Компания хочет погасить долг перед ВТБ (MCX:VTBR), задолженность перед которым к концу июня 2017 года оценивалась в $942 миллиона, говорится в проспекте.
Книги заявок планируется закрыть 2 ноября, прайсинг ожидается 3 ноября, говорится в материалах к IPO, которыми располагает Рейтер.
En+ выходит на Лондонскую биржу через три месяца после размещения золотодобытчика Полюс, который в июне провел SPO на $879 миллионов и дал надежду на спрос на акции эмитентов РФ в осеннее окно.
Размещение может стать первым крупным IPO для российских эмитентов в Лондоне с 2014 года, когда Россия аннексировала Крым.
В IPO участвуют 11 банков: Citigroup (NYSE:C), Credit Suisse (SIX:CSGN), J.P. Morgan, Merrill Lynch, SIB Cyprus, ВТБ Капитал, BMO Capital Markets, Газпромбанк, Societe Generale (PA:SOGN), UBS, Атон Лайн.
СТАРЫЕ И НОВЫЕ АКЦИОНЕРЫ
Основным акционером En+ является Олег Дерипаска и его семья, контролируя 95,65 процента, следует из материалов к IPO, которые есть у Рейтер. Еще 4,35 процента находится у ВТБ Капитала, купившего пакет в 2011 году.
Через две структуры бизнесмен контролирует 82,65 процента. Еще 13 процентов находились у семьи Дерипаски, говорится в проспекте к IPO, но в октябре текущего года 6,9 процента были переданы Полине Дерипаска, на которой Олег Дерипаска женился в 2001 году. Текущий статус их отношений в проспекте не указан.
У Олега Дерипаски есть право выкупить этот пакет.
Стоимость пакета, переданного Полине Дерипаска, оценивается примерно в $500-600 миллионов.
Представители Русала и En+ отказались комментировать отношения Олега и Полины Дерипаска. Связаться с самой Полиной Рейтер не удалось.
По подсчетам Рейтер, в ходе размещения структуры Дерипаски могут продать примерно 5,9-7,1 процента текущего капитала или 5,2-6,2 процента нового капитала.
Компания также договорилась с якорным инвестором: $500 миллионов планирует инвестировать стратегический партнер китайской CEFC China Energy - зарегистрированная в Сингапуре АnAn Group.
АnAn Group также может получить 5,2-6,2 процента в En+.
Между структурами Дерипаски и ВТБ в декабре 2013 года было заключено форвардное соглашение, по которому банк имеет возможность продать им свой пакет En+ до 13 декабря 2018 года.
Крупным акционером En+ также может стать международный трейдер Glencore (LON:GLEN), который ранее согласился конвертировать свою 8,75-процентную долю в Русале в акции En+ после ее IPO, в результате чего пакет группы в алюминиевом гиганте вырастет до 56,88 процента.
АЛЮМИНИЙ+ЭНЕРГЕТИКА
Размещение En+ проходит на фоне роста мировых цен на алюминий, которые с начала года поднялись на 28 процентов.
Акции Русала с начала года подорожали более чем на 60 процентов в Гонконге, по данным Рейтер, но в октябре оказались под давлением после продажи акционерами компании Виктором Вексельбергом и Михаилом Прохоровым 3 процентов за $315 миллионов.
48-процентная доля в Русале оценивается в Гонконге в около $5 миллиардов.
Все, что выше в оценке En+ - это стоимость энергетического бизнеса, EBITDA которого составляет около $1 миллиарда, сказал аналитик Ренессанс Капитала Владимир Скляр.
При оценке в $7 миллиардов En+ энергетические активы продаются по показателю стоимости к EBITDA на уровне семи, и 8,5 исходя из оценки $8,5 миллиарда по сравнению со средним коэффициентом в России на уровне 3,5 и 5 для госкомпании Русгидро (MCX:HYDR), подсчитал он.
"Наша оценка - $10 миллиардов до IPO, так что размещение по $7-8,5 миллиарда выглядит привлекательно, потому что будет потенциал роста стоимости", - сказал аналитик БКС Олег Петропавловский.
Компания пообещала инвесторам стабильные дивиденды - не менее $250 миллионов в год и уже рекомендовала промежуточные выплаты в $125 миллионов, сообщив, что в 2018 году планирует доплатить за 2017 год.
(Анастасия Лырчикова. При участии Ольги Поповой, Дианы Асоновой, Оксаны Кобзевой и Екатерины Голубковой. Редактор Антон Зверев)