Investing.com − В четверг рубль обновил максимумы к доллару и евро на фоне роста цен на нефть до $52,90 за баррель Brent.
К 16:00 МСК курс доллара к рублю упал почти на 1%, вплотную приблизившись к отметке 56. В последний раз рубль торговался на этом уровне в июле 2015 года.
Тем временем курс евро к рублю потерял более 1%, опустившись в район отметки 60,20.
Помимо роста цен на нефть, укрепление рубля также объясняется высоким интересом к сделкам carry trade, обусловленным жесткой политикой ЦБ РФ и способствующим притоку спекулятивного капитала в Россию.
Главный аналитик Бинбанка Наталья Ващелюк полагает, что популярности рублевых активов в числе прочих факторов поспособствовал рост политической нестабильности в ЮАР, вызванный слухами о возможной отставке министра финансов страны. «Иностранные инвесторы сокращают вложения в финансовые активы ЮАР и направляют часть освободившихся средств в другие страны с формирующимися рынками, в том числе в РФ», – пишет она.
По словам директора по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК «Альфа-Капитал» Владимира Брагина, рублевые облигации остаются топ-идеей для нерезидентов, несмотря на недавнее снижение ставки ЦБ РФ. ЦБ, понизив ставку, с одной стороны, дал понять, что цикл снижения ставок возобновляется, а значит, доходности рублевых облигаций будут снижаться. А, с другой стороны, понижение всего на 0,25% при инфляции в районе 4,3% и ключевой ставке 10% (до понижения) может восприниматься как увеличение вероятности того, что инфляция в итоге опустится ниже цели ЦБ. Как следствие, масштаб снижения ставки может оказаться больше, чем считалось ранее.
«Пока ЦБ еще очень далек от завершения цикла снижения ставок, а значит, выходить из рублевых облигаций смысла нет, покупки ОФЗ нерезидентами продолжатся. Причем укрепление рубля – это сам по себе фактор, делающий carry trade привлекательнее», – отметил Владимир Брагин.
Зампред правления Локо-банка Андрей Люшин пишет о том, что укреплению российской валюты также поспособствовали действия Минфина. Ежедневный объем покупок валюты Минфином составил 3,2 млрд рублей в марте против 6,3 млрд рублей в феврале. Напомним, что интервенции Минфина на валютном рынке были инициированы с целью стабилизировать рубль и не допустить чрезмерного его укрепления.
«Первая задача удалась, однако в свою очередь она не дала реализоваться второй. Дело в том, что крупные игроки, увидев стабилизацию рубля, увеличили объемы по операциям carry trade, поскольку рубль стал одной из самых стабильных валют среди государств в развивающейся экономикой. Не исключено, что этот тренд продолжится, особенно на фоне роста вероятности достижения договоренности между странами ОПЕК и странами, не входящими в картель, о продлении сроков соглашения о сокращении добычи нефти до конца текущего года», – считает эксперт.
Сильный рубль ослабляет позиции компаний-экспортеров на внешних рынках и сокращает доходы бюджета, о чем неоднократно заявляли российские власти.
По мнению Владимира Брагина, курс в районе 55 будет тем уровнем, когда ЦБ РФ может начать валютные интервенции с целью ослабить рубль. «Курс 55 сейчас – это, с поправкой на инфляцию в рублях и долларах, примерно 50 в середине 2015 года, когда ЦБ начал активные валютные интервенции», – отметил он.