Investing.com − Волна распродаж на нефтяном рынке ударила по валютам крупных экспортеров сырья, включая Норвегию и Канаду, однако российский рубль оказался более устойчивым. Российский рубль остается излюбленной валютой для желающих заработать на разнице процентных ставок.
«За последние несколько месяцев цены на нефть были второстепенным фактором для норвежской кроны и канадского доллара, в то время как основными их драйверами были дифференциалы процентных ставок и ожидания в области денежно-кредитной политики, – отметил аналитик рынка форекс в банке UBS Group AG Темос Фиотакис. – Теперь, при одновременном снижении инфляции и падении нефти, динамика обеих валют вновь во многом определяется движениями нефти».
Монетарные власти в Канаде и Норвегии внимательно следят за тем, чтобы цены на энергоносители не наносили ущерба их экономике.
Банк Норвегии на прошлой неделе оставил ключевую ставку без изменения, на уровне 0,5%, сигнализировав, что он готов продолжать снижать процентные ставки дальше, чтобы не допустить замедления инфляции в условиях хрупкого восстановления экономики крупнейшего производителя нефти в Западной Европе.
Аналогично, Банк Канады 1 марта, вновь принял решение о сохранении ключевой ставки на уровне 0,5% годовых, заявив, что рост потребительских цен носит кратковременный характер. Базовая ставка в Канаде не меняется уже два года. Последний раз ставка была снижена до нынешнего уровня 15 июля 2015 года.Тогда глава Банка Канады Стивен Полоз заявлял, что такое решение принято из-за падения цен на нефть, которое усилило риски для инфляции и финансовой стабильности.
Тем временем, российский ЦБ с сентября прошлого года удерживает ставки на высоком уровне 10% годовых. Напомним, что новое решение по ключевой ставке станет известно уже в эту пятницу. До сих пор Центральный банк отказывался снижать ставку ради стимуляции экономического роста, ссылаясь на сохраняющиеся инфляционные риски.
ЦБ придерживается свободного плавающего курса, удерживаясь от снижения ключевой ставки, что привлекает значительные входящие потоки капитала, не давая рублю падать. Ставка по депозитам в России составляет 10%, а инфляция в стране, по последним данным, составляет 4,6%, так что реальная процентная ставка равна + 5%.
При этом российские власти не раз обращали внимание на то, что рубль переукреплен от фундаментальных значений. Минфин предпринял ряд действий с целью ослабления рубля, чрезмерное укрепление которого бьет по доходам от экспорта. Помимо вербальных интервенций, в феврале он приступил к покупкам иностранной валюты на рынке. В этом месяце ежедневный объем покупок составляет 3,2 млрд рублей ($55,9 млн).
В этом году министерство уже купило $500 млн и может добавить «как минимум на $1 млрд», поскольку «имеет смысл покупать иностранную валюту» на текущих уровнях, сказал Антон Силуанов журналистам в кулуарах встречи G20.
Исследовательская группа Lloyds Bank отмечает, что снижение цен на нефть и покупки иностранной валюты едва ли оказали влияние на пару доллар/рубль в течение последнего месяца, вместо этого рубль укрепился по отношению к доллару США, хотя и не смог переписать февральский максимум 56,55.
Сегодня курс к рублю на Московской бирже откатился в район отметки 57,90, в целом сохраняя стабильность, несмотря на падение цен на нефть на 1%.
«Объем валютных интервенций Минфина и ЦБ, скорее всего, увеличится, оказывая давление на рубль в ближайшие месяцы. Первое ведомство, вероятно, будет мотивировано повышенным стремлением улучшить финансовый баланс государства, в то время как второе, вероятно, будет стремиться к наращиванию валютных резервов. Инфляция, которая сейчас близка к целевому показателю центрального банка, дает возможность для ослабления денежно-кредитной политики», – прогнозируют в Lloyds Bank.
Негативным фактором для рубля также выступает то, что перспектива улучшения отношений США к России в последнее время омрачилась, уменьшив вероятность смягчения антироссийских санкций, пишут аналитики Lloyds Bank.