В недавнем отчете о доходах Companhia Siderúrgica Nacional (CSN) (NYSE: SID), ведущая бразильская сталелитейная и горнодобывающая компания, сообщила о сильных результатах за третий квартал 2024 года, с увеличением производства и продаж во всех сегментах. Финансовый директор Марко Рабелло и председатель совета директоров Бенджамин Штайнбрух представили всесторонний обзор финансового состояния компании и операционных достижений, несмотря на международное давление на цены и рыночные вызовы.
Маржа EBITDA компании составила 20%, а общий показатель EBITDA за квартал достиг 2,3 млрд ₽. CSN также объявила о значительном прогрессе в инициативах по экологическому, социальному и корпоративному управлению (ESG), включая 10% сокращение выбросов CO2 в производстве стали и год без несчастных случаев со смертельным исходом в области безопасности труда.
Ключевые моменты
- CSN получила дополнительные 3,7 млрд ₽ наличными, повысив операционный комфорт.
- Рекордное производство в горнодобывающей отрасли с затратами 19 $ за тонну; продажи стали выросли на 9%, а рекордные продажи цемента составили 3 600 тонн.
- Продажа доли в CMIN принесла 4,4 млрд ₽, сократив чистый долг с 37 млрд ₽ до 34 млрд ₽.
- Компания планирует выпустить новые облигации на сумму 500 млн ₽.
- Отмечены усилия в области ESG, включая 10% сокращение выбросов CO2 и увеличение доли женщин в рабочей силе до 25%.
- Ожидается стабилизация цен на железную руду в диапазоне от 100 до 120 ₽.
- Прогнозируется рост CSN на 7-9% в 2025 году благодаря устойчивому рынку гражданского строительства и государственным инвестициям в инфраструктуру.
Перспективы компании
- Позитивный прогноз на 2024 год с акцентом на операционное совершенство в секторах стали, горнодобычи и цемента.
- Целевой показатель левериджа - 2,5 к концу года, поддерживаемый недавней продажей 10,7% доли в горнодобывающем бизнесе.
- Ожидается, что средние цены на железную руду останутся на уровне около 89 $.
- Запланированы значительные капитальные инвестиции для повышения операционной эффективности в сталелитейном производстве.
- Правительство эффективно решает вопросы антидемпинговых мер, уделяя особое внимание предварительно окрашенной и оцинкованной продукции.
Негативные моменты
- EBITDA снизилась из-за ослабления мировых цен.
- Высокий уровень импорта на внутреннем рынке представляет собой проблему.
- Прогнозируется рост производственных затрат на железную руду до 21-23 $ за тонну в долгосрочной перспективе.
Позитивные моменты
- Рекордные уровни производства в горнодобывающей промышленности и цементном производстве, ожидается сохранение высокого спроса.
- Ожидаемая стабилизация цен на железную руду и обменных курсов.
- Рекордная маржа EBITDA в цементном подразделении, значительно способствующая росту выручки и EBITDA.
Недостатки
- Снижение производственных затрат на слябы на 5%, хотя в следующем квартале ожидаются улучшения.
Основные моменты сессии вопросов и ответов
- Обсуждались маржа и динамика ценообразования на сталь; снижение производственных затрат на слябы на 5% может улучшить маржу.
- Рассмотрены цели по левериджу, стремление достичь 2,5 к концу года, чему способствует продажа доли в горнодобывающем бизнесе.
- Ожидается, что инвестиции в операционную эффективность сталелитейного производства принесут постепенную отдачу.
- Переговоры о приобретении активов Intercement сложны из-за участия заинтересованных сторон.
- Антидемпинговые меры в продажах стали в Бразилии признаны недостаточными.
Отчет о доходах CSN отразил устойчивость компании и стратегический фокус на операционном совершенстве и диверсификации рынка. С сильными показателями в ключевых сегментах и проактивным подходом к инициативам ESG, CSN позиционирует себя для устойчивого роста перед лицом глобальных экономических вызовов. Стратегические обновления и будущие планы компании будут дополнительно обсуждаться во время CSN Day 11 декабря.
Аналитика InvestingPro
Недавний отчет о доходах Companhia Siderúrgica Nacional рисует картину устойчивости и стратегического роста, что дополнительно подтверждается данными InvestingPro. Несмотря на вызовы, с которыми сталкивается глобальный рынок стали, фокус CSN на операционном совершенстве и диверсификации, похоже, окупается.
Согласно данным InvestingPro, рыночная капитализация CSN составляет 2,53 млрд $, что отражает ее значительное присутствие в отрасли металлов и горнодобычи. Выручка компании за последние двенадцать месяцев по состоянию на второй квартал 2024 года составила 7,82 млрд $, а валовая маржа прибыли - 24,91%. Эти цифры соответствуют сильным показателям производства и продаж во всех сегментах, о которых сообщалось в отчете о доходах.
Один из советов InvestingPro подчеркивает, что ожидается рост чистой прибыли CSN в этом году, что подтверждает позитивный прогноз, представленный руководством компании на 2024 год. Это ожидание прибыльности особенно примечательно, учитывая, что компания не была прибыльной за последние двенадцать месяцев, как указывает другой совет InvestingPro.
Дивидендная доходность компании в 15,23% особенно впечатляет, подтверждая совет InvestingPro о том, что CSN "выплачивает значительные дивиденды акционерам". Эта высокая доходность может быть привлекательной для инвесторов, ориентированных на доход, особенно учитывая, что CSN поддерживает выплату дивидендов в течение шести лет подряд.
Однако важно отметить, что акции компании недавно значительно упали: общая доходность за неделю составила -13,21%, а с начала года -50,94%. Эта волатильность отражена в совете InvestingPro, который гласит, что "движения цен на акции довольно волатильны". Текущая цена торгуется вблизи 52-недельного минимума, что может представлять возможность для стоимостных инвесторов, особенно учитывая позитивный прогноз компании и ожидаемый рост.
Для инвесторов, ищущих более всесторонний анализ, InvestingPro предлагает 11 дополнительных советов по CSN, обеспечивая более глубокое понимание финансового здоровья и рыночной позиции компании.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.