Investing.com -- Рейтинговое агентство Moody’s пересмотрело прогноз по рейтингу New Gold Inc. со стабильного на позитивный и присвоило рейтинг B3 новым старшим необеспеченным облигациям компании на сумму $400 млн со сроком погашения в 2032 году. Существующий рейтинг B3 старших необеспеченных облигаций New Gold останется без изменений и будет отозван после погашения облигаций. Корпоративный рейтинг B2 и рейтинг вероятности дефолта B2-PD также были подтверждены Moody’s.
Средства от нового выпуска облигаций будут использованы для тендера и погашения непогашенных старших необеспеченных облигаций New Gold со ставкой 7,5% со сроком погашения в 2027 году. Аналитик Moody’s Джейми Кутсукис отметил, что изменение прогноза на позитивный связано с ожидаемым увеличением свободного денежного потока после завершения двух крупных проектов New Gold.
На корпоративный рейтинг New Gold положительно влияет расположение операций компании в благоприятной горнодобывающей юрисдикции - Канаде, а также низкий финансовый леверидж в сочетании с хорошей ликвидностью. Однако рейтинг ограничен потенциальным снижением добычи после 2027 года, более коротким семилетним сроком эксплуатации рудника New Afton, девятилетним сроком эксплуатации Rainy River и несколько меньшим профилем добычи. Рейтинг компании также учитывает чувствительность к колебаниям цен на золото и медь.
Рейтинг B3 старших необеспеченных облигаций New Gold на сумму $400 млн, на одну ступень ниже корпоративного рейтинга B2, отражает их субординацию по отношению к необеспеченной возобновляемой кредитной линии. New Gold обладает солидной ликвидностью с источниками в размере $800 млн при минимальном использовании до конца марта 2026 года.
Позитивный прогноз основан на ожидании, что New Gold будет генерировать значительный свободный денежный поток и увеличит добычу золота выше 350 тысяч унций в год. Рейтинги могут быть повышены, если New Gold увеличит масштаб и операционную диверсификацию, успешно нарастит добычу в зоне C New Afton и сохранит низкое отношение скорректированного долга к EBITDA.
С другой стороны, рейтинги могут быть понижены, если New Gold столкнется с устойчивым отрицательным свободным денежным потоком, существенными операционными проблемами на одном из своих рудников или если отношение скорректированного долга к EBITDA устойчиво превысит 3,5x, среди прочих факторов.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.