Fitch Ratings пересмотрело прогноз Banco Bilbao Vizcaya Argentaria S.A. (BBVA) со стабильного на позитивный 11 февраля 2025 года. Агентство также подтвердило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента (IDR) BBVA на уровне 'BBB+' и рейтинг устойчивости (VR) на уровне 'bbb+'.
Пересмотр прогноза основан на ожиданиях Fitch, что устойчивая франшиза и бизнес-модель BBVA приведут к улучшению финансовых результатов, особенно на ключевых рынках, таких как Испания. Агентство прогнозирует стабильную регулярную прибыль и эффективное управление рисками на волатильных рынках.
Рейтинги BBVA отражают устойчивость банка в различных экономических циклах и циклах процентных ставок благодаря географической диверсификации и сильным розничным франшизам. Ключевые рынки включают Испанию, Мексику и Турцию, а также несколько стран Южной Америки. Подверженность BBVA более волатильным экономикам смягчается успешным опытом управления рисками и предпочтительной стратегией санации, ограничивающей риски распространения проблем.
Розничная направленность банка поддерживает управляемые уровни концентрации заемщиков, что вместе с эффективным контролем рисков обеспечивает качество активов. Риски значительной подверженности BBVA развивающимся рынкам, на которые приходится чуть более 40% кредитов по состоянию на конец 2024 года, хорошо контролируются. Ожидается, что коэффициент проблемных кредитов останется на уровне около 3,5% в 2025 году.
По оценкам, операционная прибыль BBVA достигла пика в 3,9% от взвешенных по риску активов (RWA) в 2024 году и, как ожидается, стабилизируется чуть выше 3,5% в 2025-2026 годах. Несмотря на давление на маржу и рост затрат, увеличение объемов бизнеса и рост комиссионного дохода должны частично компенсировать эти вызовы.
Ожидается, что коэффициент базового капитала первого уровня (CET1) банка постепенно приблизится к верхней границе целевого диапазона 11,5%-12%. Взвешенные по риску коэффициенты капитала BBVA поддерживаются регулярной генерацией прибыли, высоким коэффициентом левериджа и надежной капитализацией дочерних компаний.
BBVA также имеет устойчивый профиль фондирования с хорошим соотношением кредитов к депозитам ниже 100% на конец 2024 года. Ликвидность банка надежна и в значительной степени покрывает краткосрочное и долгосрочное финансирование со сроком погашения в течение года.
Однако понижение рейтинга может произойти, если полностью загруженный коэффициент CET1 BBVA существенно упадет ниже 12% на длительный период без надежных планов по его восстановлению. Существенное увеличение склонности к риску или резкое ухудшение операционной среды также могут привести к негативным рейтинговым действиям.
Повышение рейтинга вероятно, если BBVA сможет поддерживать операционную прибыль устойчиво выше 3% от RWA с положительным вкладом от ключевых географических регионов, сохраняя при этом коэффициент CET1 не менее 12%. Преимущества от потенциального слияния с Banco de Sabadell, S.A. также могут привести к повышению рейтинга при условии, что банк сохранит устойчивый капитал и продолжит получать выгоду от своей хорошей франшизы.
Рейтинг государственной поддержки (GSR) BBVA на уровне "без поддержки" отражает мнение Fitch о том, что хотя внешняя чрезвычайная государственная поддержка возможна, на нее нельзя полагаться. Повышение GSR будет зависеть от положительного изменения склонности суверена к поддержке банка.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.