Акции Red Cat Holdings Inc. (NASDAQ:RCAT) упали на 9% после того, как компания была упомянута в качестве короткой позиции Kerrisdale Capital. Фирма выразила скептицизм относительно рыночных возможностей Red Cat и ожиданий по контрактам с армией США, что резко контрастирует с публичными заявлениями производителя дронов.
В отчете Kerrisdale Capital подчеркивается, что представление Red Cat о почти 400-миллионном эксклюзивном контракте на пять лет для армии США на беспилотники ближней разведки (SRR) было сильно преувеличено. Согласно бюджетным документам армии, бюджет SRR на 2025 год прогнозируется чуть менее 25 миллионов долларов, с аналогичными ожиданиями в среднесрочной перспективе. Более того, армия планирует обновлять модель SRR каждые 2-3 года и остается открытой для смены подрядчиков, что подрывает утверждения Red Cat.
Шорт-селлер также поставил под сомнение утверждения Red Cat о огромном последующем рынке, включая другие виды вооруженных сил США, правительственные агентства и армии союзников США. Было отмечено, что ВВС, морская пехота и береговая охрана либо мало нуждаются в пехотном дроне, либо уже имеют существующие программы беспилотников. Кроме того, бюджет таможенной и пограничной службы на закупку дронов в ближайшей перспективе составляет всего 1 миллион долларов. Kerrisdale также указал, что, несмотря на заявления Red Cat о неминуемых продажах дронов союзникам по НАТО в течение последних трех лет, нет никаких доказательств реализации таких продаж.
Кроме того, в отчете критикуется способность Red Cat выполнить свои производственные обещания. Несмотря на объявление о необходимости создания "массового производства" с 2022 года, компания не сделала значительных капитальных затрат для его создания. Kerrisdale также поставил под сомнение реалистичность прогноза Red Cat на 2025 год, который предполагает производство трех новых моделей дронов в три раза быстрее, чем исторический бестселлер компании.
Скептицизм Kerrisdale Capital возникает в то время, когда Red Cat сталкивается с внутренними проблемами: два ключевых руководителя, включая Джорджа Матуса, ушли в отставку и продали большую часть своих акций вскоре после победы в контракте SRR. Эти события вызвали опасения относительно способности компании выполнить свои амбициозные прогнозы и сохранить свою рыночную оценку.
Падение акций Red Cat отражает обеспокоенность инвесторов относительно достоверности заявлений компании и ее будущих показателей в свете критического отчета Kerrisdale Capital.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.