Bernstein отметил важную веху для китайских компаний-разработчиков видеоигр, поскольку Tencent (HK:0700) и NetEase добились международного успеха со своими недавними релизами. В декабре игры "Path of Exile 2" от Tencent и "Marvel Rivals" от NetEase были признаны глобальными хитами, что ознаменовало поворотный момент для этих компаний на конкурентном мировом рынке видеоигр.
По оценкам Bernstein, мировой доход от видеоигр в 2023 году достиг примерно 209 млрд долларов, при этом на китайский рынок пришлось около 45 млрд долларов. Это оставляет значительные возможности, примерно 165 млрд долларов, для глобальной экспансии китайских разработчиков.
Bernstein отметил, что в настоящее время Tencent занимает долю мирового рынка в районе 5%. Фирма считает, что "Marvel Rivals" от NetEase представляет собой прорыв в усилиях компании по расширению своего присутствия за пределами Китая. Успех азиатских разработчиков объясняется такими факторами, как более низкие затраты на НИОКР, инновационная интеллектуальная собственность и повышенная творческая свобода, что может помочь им отвоевать долю рынка у западных конкурентов.
В отчете также обсуждается важность понимания сегментов консольных и ПК-игр. Исторически внимание было сосредоточено на мобильных играх в Китае, но с развитием рынка смартфонов Bernstein ожидает, что Tencent и NetEase будут нацелены на рост в сфере консольных и ПК-игр. Внедрение Unreal Engine 5 рассматривается как фактор, который поможет сократить разрыв между мобильными и традиционными игровыми платформами.
Bernstein также затронул вопрос интерпретации данных о количестве одновременных пользователей в Steam, предполагая, что ежедневное количество активных пользователей (DAU) для игры может быть до трех раз выше, чем пиковое количество одновременных пользователей в день. Фирма предоставила рекомендации по оценке ключевых показателей вовлеченности и монетизации, указав на возможность различных результатов.
Что касается Tencent, Bernstein выразил уверенность в силе игрового направления компании, указав на несколько успешных тайтлов и отвергнув опасения по поводу возможного замедления в игровой индустрии в 2025 году. Фирма также преуменьшила значение того, что Tencent была названа "военной компанией" США, рассматривая недавнюю слабость рынка как возможность для покупки.
Творческие способности NetEase были поставлены под сомнение инвесторами в 2024 году, но теперь Bernstein видит потенциальные признаки способности компании добиться глобального успеха. Несмотря на опасения по поводу возможного снижения доходов от мобильных игр в первой половине 2025 года, Bernstein предполагает, что любое падение цены акций может быть ограниченным, поскольку инвесторы с оптимизмом смотрят на потенциальный запуск "Ananta" в 2026 году.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.