Турция инициировала антидемпинговое расследование в отношении импорта определенных видов стальной продукции из Китая и Южной Кореи. Расследование, которое охватит период с июля 2023 года по июнь 2024 года, сосредоточено на холоднокатаных рулонах (CRC), оцинкованных и предварительно окрашенных стальных рулонах.
Турецкие власти могут ввести временные меры в течение этого периода, а также существует возможность ретроактивного применения окончательных мер.
По мнению Morgan Stanley, это расследование является частью более широкой тенденции к "регионализации" потоков торговли сталью.
Фирма отмечает, что Южная Корея и Китай являются крупными экспортерами стали в Турцию: на долю Южной Кореи приходится около 33%, а на долю Китая - около 31% от общего объема импорта CRC в Турцию с января по октябрь 2024 года.
Аналогично, за тот же период Южная Корея и Китай были ответственны примерно за 36% и 25% соответственно от общего объема импорта оцинкованной стали в Турцию.
Это новое расследование дополняет другие недавние действия Турции, направленные на импорт горячекатаных рулонов из Китая, России, Индии и Японии.
Morgan Stanley отмечает, что эти меры, в случае их реализации, могут укрепить отечественную промышленность, особенно выгодны они будут для Erdemir, крупного турецкого производителя стали. Плоский прокат, включая примерно 20% CRC, составляет около 90% объемов отгрузки Erdemir, что может усилить ценовую власть компании.
Несмотря на эти потенциальные выгоды для Erdemir, рыночный консенсус уже учел существенное восстановление EBITDA компании на 2025 год. Прогноз Morgan Stanley по скорректированной EBITDA Erdemir на 2025 год составляет 0,96 млрд $, по сравнению с консенсусом Visible Alpha в 1,15 млрд $, при оценке примерно 0,7 млрд $ на 2024 год.
Фирма сохраняет рейтинг "Ниже рынка" для акций Erdemir, подчеркивая необходимость доказательств влияния этих мер на рынок.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.