Ternium (NYSE: TX), ведущий производитель стали, опубликовал финансовые результаты за третий квартал 2024 года, показав скорректированную EBITDA в размере 368 млн долларов и чистую прибыль в 93 млн долларов. Несмотря на увеличение поставок стали, компания столкнулась со снижением маржи из-за более низких реализованных цен.
Ternium сохраняет оптимизм в отношении будущего спроса, особенно со стороны автомобильного и инфраструктурного секторов на своих основных рынках. Компания также осуществляет значительные инвестиции в возобновляемую энергетику и проекты расширения, с существенными капитальными затратами, запланированными на ближайшие годы.
Ключевые моменты
- Скорректированная EBITDA Ternium составила 368 млн долларов, а чистая прибыль - 93 млн долларов в третьем квартале 2024 года.
- Объемы поставок выросли на всех основных рынках, но маржа пострадала от более низких цен на сталь.
- Потребление стали в Мексике остается устойчивым, с ожиданиями рекордных поставок.
- В Бразилии наблюдался рост потребления стали на 9% в годовом исчислении, что привело к введению правительством тарифов и антидемпинговых расследований из-за резкого роста импорта.
- Рынок стали в Аргентине показывает признаки восстановления, и Ternium позитивно оценивает долгосрочный спрос.
- Инициативы в области возобновляемой энергетики включают предстоящий ветропарк в Аргентине.
- Проекты расширения в Пескерии находятся в стадии реализации, ожидается, что новая линия травления и центр финишной обработки начнут работу в 2025-2026 годах.
- Компания объявила о промежуточном дивиденде в размере 0,90 доллара на ADS, что в общей сложности составляет 177 млн долларов.
- Чистая денежная позиция Ternium снизилась до 1,7 млрд долларов из-за более низкой EBITDA и увеличения оборотного капитала и капитальных затрат.
- Руководство сохраняет оптимизм в отношении промышленного спроса в Мексике и перспектив североамериканского рынка стали.
Прогноз компании
- Ternium ожидает рост в автомобильном производстве и инфраструктурных проектах.
- Компания прогнозирует капитальные затраты между 1,7 и 1,8 млрд долларов на 2024 год, сосредоточившись на новых объектах и ветропарке.
- Капитальные затраты на 2025 год ожидаются на уровне около 2,3 млрд долларов, в основном для проекта в Пескерии.
- Ожидается положительный денежный поток в предстоящих кварталах со снижением затрат по мере вывода из оборота дорогостоящего сырья.
Негативные моменты
- Маржа снизилась из-за более низких реализованных цен на сталь.
- Чистая денежная позиция уменьшилась по сравнению с предыдущим кварталом.
- Глобальные избыточные мощности на рынке стали создают постоянные проблемы.
Позитивные моменты
- Ожидаются рекордные поставки в Мексике, несмотря на сезонное снижение.
- Долгосрочный прогноз спроса в Аргентине благоприятен после правительственных реформ.
- Северная Америка движется к производству стали с низкой углеродоемкостью, и Ternium инвестирует для удовлетворения региональных потребностей.
- Правительственные меры в Бразилии и Северной Америке направлены на снижение зависимости от импорта стали, что потенциально выгодно для Ternium.
Недостатки
- Выручка на тонну снизилась из-за падения цен на сталь, что повлияло на маржу.
- Несмотря на увеличение производства, чистые продажи в сегменте добычи остались стабильными в результате падения цен на железную руду.
Основные моменты сессии вопросов и ответов
- Руководство ответило на опасения по поводу сокращения дивидендов, сохраняя высокий коэффициент выплат на фоне увеличения капитальных затрат.
- Выражен оптимизм в отношении цепочки поставок в Северной Америке и возможности введения тарифов в США.
- Компания работает с отраслевыми ассоциациями для решения проблем с системой квот на импорт стали в Бразилии.
Отчет о прибылях и убытках Ternium за третий квартал 2024 года подчеркнул устойчивость компании на сложном рынке. Сталкиваясь с более низкими ценами на сталь и проблемами глобальных избыточных мощностей, Ternium позиционирует себя для будущего роста с помощью стратегических инвестиций на своих основных рынках и проектов в области возобновляемой энергетики.
Руководство компании сохраняет оптимизм в отношении североамериканской сталелитейной промышленности и активно взаимодействует с государственной политикой для поддержки местного производства. С устойчивыми дивидендами и четким видением расширения, Ternium преодолевает рыночные колебания, фокусируясь на долгосрочном спросе и операционной эффективности.
Аналитика InvestingPro
Финансовое здоровье и рыночная позиция Ternium (NYSE: TX) дополнительно освещаются недавними данными от InvestingPro. Несмотря на проблемы, отмеченные в отчете о прибылях и убытках, компания сохраняет прочную финансовую основу. Согласно данным InvestingPro, рыночная капитализация Ternium составляет 6,76 млрд долларов, что отражает ее значительное присутствие в сталелитейной промышленности.
Один из наиболее ярких советов InvestingPro заключается в том, что Ternium "имеет больше денежных средств, чем долга на своем балансе". Это соответствует сообщенной компанией чистой денежной позиции в 1,7 млрд долларов, хотя и уменьшившейся по сравнению с предыдущим кварталом. Эта сильная позиция ликвидности обеспечивает Ternium финансовую гибкость для финансирования амбициозных планов капитальных затрат на проекты расширения и инициативы в области возобновляемой энергетики.
Другой примечательный совет InvestingPro указывает на то, что Ternium "выплачивает значительные дивиденды акционерам". Это подтверждается впечатляющей дивидендной доходностью в 12,78% и темпом роста дивидендов в 22,22% за последние двенадцать месяцев. Приверженность компании доходности акционеров, даже при увеличении капитальных затрат, подчеркивает уверенность руководства в долгосрочных перспективах Ternium.
Коэффициент P/E (скорректированный) в 15,69 предполагает, что хотя Ternium не торгуется по бросовым ценам, она и не переоценена чрезмерно, особенно учитывая перспективы роста компании на ключевых рынках, таких как Мексика, и ее инвестиции в будущие мощности.
Стоит отметить, что InvestingPro предлагает дополнительные советы и аналитику помимо того, что упомянуто здесь. Инвесторы, ищущие более комплексный анализ, могут изучить полный спектр советов, доступных через продукт InvestingPro.
Эти финансовые показатели и советы от InvestingPro предоставляют ценный контекст к отчету о прибылях и убытках Ternium, подтверждая прочное финансовое положение компании и ее способность преодолевать рыночные вызовы, инвестируя в будущий рост.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.