Church & Dwight Co., Inc. (NYSE: CHD) сообщила о сильных результатах за третий квартал 2024 года, с ростом отчетных продаж на 3,8%, что превысило ожидаемый рост в 2,5%. Генеральный директор компании Мэтт Фаррелл объявил, что органические продажи выросли на 4,3% благодаря увеличению объемов и новым продуктовым предложениям. Скорректированная прибыль на акцию (EPS) за квартал составила 0,79 доллара, превысив прогноз в 0,67 доллара.
Несмотря на трудности в сегменте жевательных витаминов, которые привели к списанию активов на сумму 357 миллионов долларов, Church & Dwight наблюдала рост как международных продаж, так и специализированных продуктов. Компания сохраняет осторожность в отношении потребительских тенденций в четвертом квартале, но ожидает рост органической выручки за весь год на 4% и рост скорректированной прибыли на акцию примерно на 8%.
Ключевые моменты
- Отчетные продажи Church & Dwight выросли на 3,8%, а органические продажи - на 4,3%.
- Скорректированная прибыль на акцию составила 0,79 доллара, превзойдя ожидаемые 0,67 доллара.
- Внутренние, международные и специализированные продукты способствовали росту.
- Компания зафиксировала списание активов на сумму 357 миллионов долларов в сегменте жевательных витаминов.
- Валовая маржа улучшилась благодаря объему, ассортименту и производительности, но была компенсирована более высокими производственными затратами.
- Маркетинговые расходы увеличились на 18 миллионов долларов по сравнению с прошлым годом, составив 12,3% от чистых продаж.
- Руководство сохраняет осторожность в отношении потребительских тенденций в четвертом квартале, но оптимистично настроено на долгосрочный рост.
Прогноз компании
- Прогнозируется 4% рост органической выручки и 3,5% рост отчетных продаж за весь год.
- Ожидаемый рост скорректированной прибыли на акцию около 8%.
- Ожидается расширение скорректированной валовой маржи примерно на 110 базисных пунктов.
- Ожидается, что маркетинговые расходы в процентах от продаж превысят 11%.
- Планируется инвестировать в маркетинг и SG&A для создания импульса на 2025 год.
Негативные моменты
- Сегмент жевательных витаминов показал низкие результаты, что привело к значительному списанию активов.
- Руководство выразило осторожность в отношении потребительских тенденций в четвертом квартале.
- Более высокие производственные затраты негативно повлияли на валовую маржу.
Позитивные моменты
- Международные продажи и специализированные продукты показали заметный рост.
- Продукты для стирки ARM & HAMMER, включая новые предложения, показали хорошие результаты.
- Эффективная налоговая ставка улучшилась, с прогнозируемой скорректированной эффективной налоговой ставкой на весь год в 22,5%.
- Денежные средства от операционной деятельности за первые девять месяцев достигли 864 миллионов долларов.
Недостатки
- Проблемы в витаминном сегменте с заметным обесценением активов.
- Более высокие маркетинговые и SG&A расходы влияют на прибыльность.
Основные моменты сессии вопросов и ответов
- Незначительные корректировки запасов существенно не влияют на прогнозы.
- Руководство уверено в увеличении доли рынка за счет инноваций.
- Ожидается стабилизация витаминного бизнеса с запуском новых продуктов в марте-апреле 2025 года.
- Планируется увеличение маркетинговых инвестиций с акцентом на цифровую рекламу и международные рынки.
Недавний отчет о доходах Church & Dwight показал сильный третий квартал со значительным ростом отчетных и органических продаж. Диверсифицированный портфель продуктов компании, включая успешные продукты для стирки и международную экспансию, способствовал этому положительному результату. Однако сегмент жевательных витаминов столкнулся с трудностями, что привело к существенному списанию активов. В перспективе руководство планирует увеличить маркетинговые усилия и сосредоточиться на инновациях для стимулирования будущего роста, несмотря на текущие проблемы в потребительских тенденциях и производственных затратах. Стратегический прогноз компании остается осторожно оптимистичным, с акцентом на долгосрочный рост и увеличение доли рынка.
Аналитика InvestingPro
Сильные результаты Church & Dwight за третий квартал дополнительно подтверждаются ключевыми показателями от InvestingPro. Рост выручки компании на 6,41% за последние двенадцать месяцев соответствует отчетному росту продаж на 3,8% в третьем квартале, демонстрируя стабильный рост. Это особенно примечательно, учитывая проблемы, с которыми столкнулся сегмент жевательных витаминов.
Советы InvestingPro подчеркивают финансовую стабильность Church & Dwight и политику, ориентированную на акционеров. Компания выплачивает дивиденды на протяжении 50 лет подряд и повышает их в течение 20 лет подряд. Эта история последовательного роста дивидендов подчеркивает приверженность руководства возврату стоимости акционерам, даже перед лицом рыночных проблем, подобных тем, которые сейчас наблюдаются в витаминном сегменте.
Кроме того, Church & Dwight работает с умеренным уровнем долга, и ее ликвидные активы превышают краткосрочные обязательства. Эти факторы способствуют финансовой гибкости компании, что крайне важно для преодоления рыночных неопределенностей и инвестирования в инициативы роста, такие как увеличение маркетинговых расходов, упомянутое в отчете о доходах.
Коэффициент цена/прибыль (P/E) компании составляет 31,84, что на первый взгляд может показаться высоким. Однако совет InvestingPro предполагает, что Church & Dwight торгуется с низким коэффициентом P/E относительно ближайшего роста прибыли, с коэффициентом PEG 0,39. Это указывает на то, что акции могут быть недооценены с учетом перспектив роста, что соответствует оптимистичному прогнозу руководства на долгосрочный рост и увеличение доли рынка.
Для инвесторов, ищущих более комплексный анализ, InvestingPro предлагает 11 дополнительных советов по Church & Dwight, предоставляя более глубокое понимание финансового здоровья и рыночной позиции компании.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.