MicroStrategy Incorporated (MSTR), лидер в области бизнес-аналитики, мобильного программного обеспечения и облачных сервисов, представила отчет о доходах за третий квартал 1 ноября 2024 года. В ходе телеконференции, проведенной вице-президентом Ширишем Джаджодией, была раскрыта агрессивная стратегия компании по приобретению биткоинов и результаты деятельности ее программного бизнеса.
MicroStrategy остается крупнейшим корпоративным держателем биткоинов с портфелем в 252 220 биткоинов и планирует дальнейшее увеличение своих запасов, привлекая 42 млрд долларов в течение следующих трех лет. Несмотря на то, что переход на облачные сервисы привел к снижению общей выручки от программного обеспечения на 10%, подписочные услуги растут и теперь составляют 24% от общей выручки.
Ключевые моменты
- MicroStrategy приобрела дополнительно 25 889 биткоинов в третьем квартале, доведя общее количество до 252 220 биткоинов, оцениваемых примерно в 18 млрд долларов.
- Компания объявила о планах привлечь 42 млрд долларов в течение следующих трех лет для дальнейших приобретений биткоинов.
- Не по GAAP биллинг по подписке на облачные сервисы вырос на 93% по сравнению с прошлым годом до 32,4 млн долларов.
- Компания эффективно управляет расходами, ожидая сокращения затрат на персонал на 13% в следующем году.
- MicroStrategy стремится к доходности от биткоина в 6-10% годовых в течение следующих трех лет.
Перспективы компании
- MicroStrategy привержена двойному фокусу на инвестициях в биткоин и инновациях в программном обеспечении.
- Компания использует свою структуру капитала для увеличения запасов биткоинов и стремится продолжать превосходить основные рынки.
- Установлен стратегический план по значительному увеличению запасов биткоинов через дисциплинированное привлечение капитала.
Негативные моменты
- Общая выручка от программного обеспечения снизилась на 10% по сравнению с прошлым годом из-за перехода с локальных на облачные сервисы.
- Операционные расходы выросли, частично из-за увеличения затрат на облачный хостинг и компенсации на основе акций.
Позитивные моменты
- Не по GAAP биллинг по подписке на облачные сервисы увеличился на 93% по сравнению с прошлым годом.
- Доходы от подписочных услуг теперь превышают доходы от лицензий на продукты, что указывает на успешный переход к облачным предложениям.
- У компании есть незаложенные запасы биткоинов после погашения старших обеспеченных облигаций на сумму 500 млн долларов.
Недостатки
- Объем заказов на лицензии на продукты был ниже ожидаемого, что привело к признанию выручки ниже годового целевого показателя на 2024 год.
Основные моменты сессии вопросов и ответов
- Была подтверждена приверженность MicroStrategy биткоину как ключевому активу.
- Обсуждался подход компании к управлению процентными расходами, со значительным сокращением годовых затрат после погашения дорогостоящего долга.
Агрессивная стратегия MicroStrategy в отношении биткоина и результаты деятельности программного бизнеса были в центре внимания отчета о доходах за третий квартал 2024 года. Компания продолжает оставаться крупнейшим корпоративным держателем биткоинов и планирует существенное привлечение капитала для дальнейшего увеличения своих запасов. Несмотря на снижение общей выручки от программного обеспечения из-за перехода к облачным сервисам, биллинг по подписке значительно вырос. Компания также добивается успехов в управлении расходами и сокращении затрат на персонал. С целью достижения доходности от биткоина в 6-10% годовых, MicroStrategy позиционирует себя для дальнейшего роста и лидерства на рынке.
Аналитика InvestingPro
Агрессивная стратегия MicroStrategy по приобретению биткоинов и переход к облачным сервисам отражаются в финансовых показателях компании и ее рыночных результатах. Согласно данным InvestingPro, рыночная капитализация MSTR составляет впечатляющие 49,77 млрд долларов, что подчеркивает положительное восприятие рынком ее подхода, ориентированного на биткоин.
Переход компании к облачным сервисам, несмотря на краткосрочное снижение общей выручки от программного обеспечения, соответствует ее высокой валовой прибыли в 75,9% за последние двенадцать месяцев по состоянию на второй квартал 2024 года. Эта высокая маржа предполагает, что, несмотря на проблемы с выручкой, упомянутые в отчете о доходах, MicroStrategy поддерживает эффективность операций в своем основном бизнесе.
Советы InvestingPro подчеркивают волатильность цены акций компании, что неудивительно, учитывая ее значительные запасы биткоинов и присущую криптовалюте волатильность. Это дополнительно подтверждается существенной доходностью по цене за различные периоды времени, с впечатляющей доходностью в 484,12% за прошедший год и 291,55% с начала года по последним данным.
Однако инвесторам следует отметить, что MicroStrategy в настоящее время торгуется с высокими мультипликаторами оценки, как по выручке, так и по балансовой стоимости. Коэффициент цены к балансовой стоимости составляет 17,2, что указывает на то, что рынок оценивает активы компании с премией, вероятно, из-за ее запасов биткоинов и планов будущих приобретений.
Стоит отметить, что InvestingPro предлагает 16 дополнительных советов для MSTR, предоставляя более комплексный анализ для инвесторов, желающих глубже изучить перспективы компании. Эти дополнительные аналитические данные могут быть особенно ценными, учитывая уникальное положение MicroStrategy как компании-разработчика программного обеспечения со значительными инвестициями в криптовалюту.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.