Investing.com — В понедельник курсы акций европейских банков стали лидерами роста на фоне возобновившихся надежд на действия ЕЦБ по поддержке замедляющейся экономики еврозоны.
Укрепляются прогнозы о том, что ЕЦБ вновь прибегнет к одному из монетарных инструментов, применявшихся после глобального финансового кризиса. Речь идет о так называемых операциях целевого долгосрочного кредитования (TLTRO). Выпуск TLTRO позволит банкам сохранить ультрамягкую политику кредитования и помочь бизнесу с получением кредитов, которые выгодны в условиях, когда процентная ставка близка к нулю. На данный момент ЕЦБ выдал такие четырехлетние кредиты на сумму 700 млрд. Однако последние два года TLTRO не выпускались.
К 12:45 МСК общеевропейский индекс STOXX Banks повысился на 1,6%, а индекс Euro Stoxx 50 повысился на 1,1% до 3168,45.
Член совета директоров Европейского центрального банка Луис де Гиндос в понедельник заявил, что ЕЦБ еще не обсуждал, когда или в каком объеме он будет проводить новые операции TLTRO. Однако он сказал: «Очень важно продолжать значительную поддержку экономики с помощью инструментов монетарной политики». По сути это говорит о том, что Европейский центробанк не позволит погашения существующих TLTRO, не предложив им какой-то замены. Большая часть TLTRO в размере 379 млрд евро должна быть погашена в июне 2020 года. Согласно сообщению Bloomberg, Луис де Гиндос сообщил, что программа TLTRO будет проанализирована в ближайшие месяцы.
Поскольку во времена кризиса больше всего финансированием TLTRO пользовались испанские и итальянские банки, то они и понесут наибольшие потери в случае утраты их преимуществ. Этим утром акции испанских и итальянских банков стали лидерами роста: подорожали акции Unicredit (MI:CRDI), Intesa Sanpaolo SpA (MI:ISP) и BBVA (MC:BBVA).
Также подорожали акции банков Северной Европы, которые не так нуждаются в «подушках безопасности» от ЕЦБ. В прошлом они меньше страдали от побочных эффектов TLTRO — излишней ликвидности, которая приводила к снижению ставок по кредитам и снижению прибыли. Курсы акций германских Commerzbank (DE:CBKG) и Deutsche Bank (DE:DBKGn), а также BNP Paribas (PA:BNPP) тоже повысились, вероятно, на фоне слухов о том, что ЕЦБ, скорее всего, уделит больше внимания тому, чтобы новый раунд долгосрочной поддержки не привел к долгосрочному удержанию значения процентной ставки без изменений.