Аналитики RBC Capital Markets во вторник понизили рейтинг акций Kenvue (NYSE:KVUE), ссылаясь на проблемы в сегменте здоровья кожи и красоты компании, особенно с брендом Neutrogena.
Фирма сохранила целевую цену (PT), но изменила рейтинг акций с "лучше рынка" на "на уровне рынка".
Акции компании упали почти на 1% на предварительных торгах.
Kenvue, которая стала публичной в мае 2023 года, испытывает постоянное давление на свой бизнес в сфере здоровья кожи и красоты, что приводит к потере доли рынка. Несмотря на сильные показатели в сегментах самостоятельного ухода и основного здоровья, Neutrogena, которая вносит значительный вклад в продажи Kenvue, столкнулась со значительным снижением проникновения в домохозяйства США и вялыми тенденциями доли рынка.
"Мы оцениваем, что Neutrogena - это бренд стоимостью как минимум 1,5 млрд долларов, что составляет не менее трети продаж в сегменте здоровья кожи и красоты (или почти 10% от общих продаж KVUE)", - отметили аналитики.
"В результате проблем Neutrogena в США, Kenvue потеряла значительную долю рынка в сегментах средств от акне, увлажняющих средств и очищающих средств для лица, антивозрастных продуктов, средств для защиты от солнца и косметики", - добавили они.
По данным RBC, конкуренты Kenvue воспользовались спадом Neutrogena. Такие бренды, как La Roche Posay, CeraVe, Hero и Olay, увеличили свою долю рынка за счет Neutrogena.
CeraVe, в частности, стал все более популярным среди молодой аудитории, используя влияние социальных сетей и платформ, таких как TikTok, что повлияло на рыночные позиции Neutrogena.
Прогноз RBC по долгосрочным показателям KVUE ниже консенсус-оценок. Фирма прогнозирует, что сегмент здоровья кожи и красоты продолжит отставать от роста категории в течение 2024 года и в 2025 году.
В частности, прогнозы аналитиков по органическим продажам и прибыли на акцию (EPS) Kenvue в 2025 году более консервативны, чем консенсус, что указывает на скептицизм в отношении перспектив восстановления сегмента.
Что касается оценки, акции Kenvue сейчас торгуются с премией относительно исторических уровней и своих конкурентов в индустрии товаров для дома и личной гигиены (HPC).
Аналитики заявили, что текущая оценка акций приближается к тому, что фирма считает справедливой стоимостью, и без более сильных показателей бизнеса в сфере здоровья кожи и красоты трудно обосновать дальнейший рост акций Kenvue.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.