Федрезерв рискует повторить одну роковую ошибку
Investing.com - Меры стимулирования в Германии и снижение процентных ставок, по мнению аналитиков Barclays (LON:BARC), будут способствовать устойчивому росту в еврозоне в следующем году.
В записке для клиентов брокерская компания отметила, что после периода относительно слабых показателей с 2022 года, Германия, как ожидается, выиграет от запуска масштабной программы фискальной экспансии, финансируемой за счет дефицита.
Столкнувшись с растущими опасениями относительно надежности поддержки безопасности со стороны США, парламент Германии в марте одобрил масштабную программу расходов на оборону и инфраструктуру стоимостью в сотни миллиардов евро. Что важно, законодатели в Берлине согласились ослабить давние правила, ограничивающие государственные заимствования, чтобы помочь финансировать эти расходы.
Эти изменения происходят в то время, когда Европейский Союз, включающий Германию и ряд других крупных экономик региона, пытается договориться о новом торговом соглашении с Вашингтоном. Президент США Дональд Трамп отложил введение повышенных "взаимных" тарифов на блок до начала июля, но перспективы торгового соглашения остаются неясными.
Между тем, Европейский центральный банк, контролирующий валютную зону еврозоны, начал серию снижений процентных ставок в ответ на признаки охлаждения инфляционного давления и вялого роста.
"Как и другие европейские страны, Германия должна выиграть от снижения политической неопределенности после согласования нового торгового режима, а также от трансмиссии денежно-кредитного смягчения", - написали аналитики Barclays во главе с Эммануэлем Ко.
Они добавили, что, в отличие от таких стран, как Франция, Италия и Испания, Германия имеет фискальное пространство для реализации планов расширения, которые будут способствовать росту "начиная со следующего года". Ожидается, что с середины 2026 года Германия, традиционный экономический локомотив Европы, превзойдет все три эти страны.
Благодаря, в частности, ожиданиям, связанным с мерами стимулирования в Германии, европейский рост, похоже, "вернется к тренду" к концу следующего года, а среднесрочный инвестиционный тезис для европейских акций "начинает улучшаться", утверждают аналитики.
Это "наиболее благоприятно для немецких акций", заявили они. Hensoldt (ETR:HAGG), BASF (ETR:BASFN), E.ON (ETR:EONGn), RWE AG (ETR:RWEG) ST O.N. (ETR:RWEG), Deutsche Post AG NA O.N. (ETR:DHLn), Commerzbank (ETR:CBKG), Deutsche Bank (ETR:DBKGn) (ETR:DBKGn) и Volkswagen (ETR:VOWG_p) были названы в качестве потенциальных бенефициаров немецкого стимулирования.
Также ожидается, что прибыль более широкого круга европейских компаний будет расти двузначными темпами в период с 2026 по 2027 год, а базовый индекс Stoxx 600, как ожидается, завершит следующий год на уровне 620. В среду утром индекс торговался на уровне 541,42.
Аналитики прогнозируют "значительный рост спроса" в ряде секторов, включая оборону, химическую промышленность, коммунальные услуги, недвижимость, строительство и средства производства.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.