Кандидат на пост главы ФРС изменил позицию и теперь выступает за снижение ставок
Investing.com - Bank of America (NYSE:BAC) понизил рейтинг ConAgra Brands до "Хуже рынка" с "Нейтрального" в своей аналитической записке в четверг, снизив целевую цену акций до $20 с $27 за акцию.
Банк предупредил, что растущие затраты на белок будут оказывать давление на маржу и прибыль в течение следующего года.
Новая целевая цена BofA предполагает примерно 10% риска снижения от текущих уровней.
BofA заявил, что его новая целевая цена "отражает 1) более низкие прогнозы EPS на 2026-2027 ФГ, которые примерно на 15% ниже консенсуса, и 2) мультипликатор P/E на 2026 календарный год на уровне 10x".
Понижение рейтинга следует за опасениями относительно структуры затрат ConAgra и ограниченной гибкости в ценообразовании.
"CAG сталкивается с уникальными проблемами в сфере упакованных продуктов питания, вступая в 2026 ФГ, из-за 1) структуры инфляционной корзины в себестоимости продукции (белок) и 2) ограниченных дополнительных возможностей повышения цен, которые мы видим в крупнейшей категории CAG (порционные замороженные блюда)", — отметили аналитики.
Обновленный анализ себестоимости продукции банка предполагает, что "инфляция белка (курица, говядина, свинина) [станет] значительным препятствием для роста прибыли".
Хотя компании удалось компенсировать 4% инфляции 4% ростом производительности в 2025 ФГ, BofA ожидает, что инфляция себестоимости вырастет до 6% или более, что приведет к снижению валовой маржи примерно на 100-150 базисных пунктов в годовом исчислении.
BofA также отметил эластичность спроса на замороженные блюда, указывая, что "историческая эластичность -1" ограничивает возможности ценообразования.
После продажи бренда Chef Boyardee, BofA выразил обеспокоенность по поводу левериджа и покрытия дивидендов.
"CAG завершила продажу Chef Boyardee 3 июня. Хотя мы рассматриваем это как положительный фактор для CAG в долгосрочной перспективе (Chef снижал рост), отказаться от его относительной привлекательности с точки зрения маржи/денежного потока сложно", — заявил банк.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.