Glencore вошла в список лучших выборов Jefferies на фоне ожидаемого роста

Investing.com - Glencore (LON:GLEN) вошла в список лучших выборов Jefferies в мировом горнодобывающем секторе, при этом аналитики отмечают потенциальный рост оценки компании на фоне продолжающихся изменений.

В аналитической записке от среды аналитики Jefferies отметили, что акции Glencore остаются недооцененными, несмотря на частичное восстановление цены акций компании с предыдущих минимумов.

В отчете указывается несколько факторов, которые оказали давление на оценку Glencore, включая слабые цены на уголь, снижение объемов производства, рост операционных затрат в некоторых сегментах, таких как медь, и снижение ликвидности акций.

Это давление привело к тому, что стоимость предприятия Glencore достигла исторического минимума в апреле, хотя цена акций компании с тех пор начала восстанавливаться.

Несмотря на эти трудности, аналитики Jefferies заявили, что соотношение риска и доходности компании теперь "сильно смещено в сторону роста".

Текущее соотношение стоимости предприятия к EBITDA Glencore составляет 5,7x, а доходность свободного денежного потока — 8,5%, согласно их оценкам.

Jefferies сохранила рейтинг "покупать" для Glencore с целевой ценой 380 пенсов за акцию, что представляет потенциал роста на 31% от текущей цены в 291,10 пенсов.

Однако они также рассчитали более амбициозную оценку суммы частей в 467 пенсов за акцию, что предполагает дополнительный потенциал роста при реализации определенных стратегических инициатив.

Одной из рассматриваемых стратегий является потенциальное выделение угольных и ферросплавных операций Glencore в отдельную публичную компанию, возможно, в Австралия или Соединенных Штатах.

Этот шаг может создать дополнительную стоимость, изолировав активы, которые менее предпочтительны для европейских инвесторов из-за ESG-соображений, в то время как оставшаяся компания с экспозицией на медь, цинк, никель и маркетинговое подразделение сможет получить выгоду от повышенного интереса инвесторов и потенциальной переоценки.

В отчете также отмечается, что Glencore исторически придерживалась подхода с низкими капитальными затратами, предпочитая не реинвестировать значительные средства в существующие операции.

Вместо этого компания использовала слияния и поглощения для заполнения пробелов в производстве. Хотя это позволило Glencore сохранить гибкость, это также привело к снижению уровней производства, особенно в сегменте меди, где объем производства снижался более чем на 5% ежегодно с 2015 года.

Аналитики Jefferies заявили, что восстановление цен на сырьевые товары, особенно на уголь, может стать ключевым катализатором для Glencore.

Они также считают, что корпоративная реструктуризация в конечном итоге может позиционировать оставшийся основной бизнес как потенциальную цель для слияния с другими крупными горнодобывающими компаниями.

В то время как базовый сценарий оценки Glencore остается на уровне 380 пенсов, Jefferies отметила, что для раскрытия полной стоимости компании потребуются стратегические действия.

"Мы считаем, что стратегический подход к раскрытию этой стоимости может привести к тому, что цена акций снова достигнет этого уровня суммы частей", — заявили аналитики.

Что касается прибыли, ожидается, что Glencore сообщит о прибыли на акцию в 2025 году в размере $0,23, что выше убытка в $0,13 в 2024 году. Прогнозируемая Jefferies прибыль на акцию на 2025 год на 35% выше консенсуса, что подчеркивает их оптимистичную позицию.

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.