Кандидат на пост главы ФРС изменил позицию и теперь выступает за снижение ставок
Investing.com - Bank of America (NYSE:BAC) понизил рейтинг немецкого поставщика оборонной продукции Renk Group сразу на две ступени до «Продавать» с «Покупать», ссылаясь на полную оценку после значительного роста акций компании.
BofA установил новую целевую цену для Renk в 73 евро, что выше предыдущей отметки в 58,5 евро, но ниже текущей цены Renk в 78,60 евро.
Акции Renk выросли примерно на 329% с начала года, значительно опередив более широкий оборонный сектор, который вырос примерно на 101% без учета Renk.
Хотя BofA признает сильные перспективы роста Renk до 2030 года, с оценкой ежегодного роста продаж, превышающего 17% в период между 2025 и 2030 годами, банк считает, что большая часть этих позитивных настроений уже отражена в цене акций.
«Мы считаем оценку Renk полной и не верим, что Renk может поддерживать премию в 33%, поскольку мы не видим возможности для продаж более 3 млрд евро к 2030 году или маржи выше 22%», — заявили аналитики BofA.
«Мы видим ограниченные возможности для повышения прогнозов прибыли во второй половине этого года, поскольку Renk не имеет значительного присутствия в оборонной электронике», — добавили аналитики.
Собственный прогноз Renk по продажам на 2030 год составляет от 2,5 до 3 миллиардов евро, включая слияния и поглощения.
Renk торгуется с премией примерно в 33% по сравнению с сектором на основе оценок соотношения стоимости предприятия к EBIT на 2027 год.
Банк ожидает, что рынок будет все больше отдавать предпочтение оборонным компаниям с сильным присутствием в оборонной электронике, противовоздушной обороне и ракетных возможностях во второй половине 2025 года, отходя от «активов с более коротким циклом/наземной экспозицией», таких как Renk.
Несмотря на понижение рейтинга, BofA повысил свои прогнозы по прибыли Renk на 2025-2030 годы на 0-11%, ссылаясь на более высокие ожидания роста в сегментах VMS (Vehicle Mobility Solutions) и M&I (Морское дело и промышленность), а также на улучшение маржи в VMS.
Брокерская компания также повысила целевые мультипликаторы, перенеся свою оценку на 2030 год, чтобы соответствовать фокусу рынка.
Renk пережил период слабости в конце 2024 года из-за изменений в руководстве и опасений по поводу маржи, но сильный предварительный отчет за четвертый квартал и увеличение доли KNDS в феврале помогли стимулировать недавний рост акций.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.