Федрезерв рискует повторить одну роковую ошибку
Investing.com - Morgan Stanley (NYSE:MS) повысил рейтинг Applied Materials (NASDAQ:AMAT) до "равновесного" с "ниже рынка", ссылаясь на частичное снижение рисков для Китая и бизнеса ICAPS, но предупредил, что слабость в передовой логике и DRAM остается проблемой на пути к 2026 финансовому году.
По мнению аналитиков, риски для Китая и ICAPS теперь снижены, а оценка компании не является завышенной.
Новая целевая цена фирмы составляет $158, основываясь на 17-кратном прогнозе прибыли на 2026 год в $9,31, что, по их словам, соответствует историческому среднему показателю Applied, но все еще со значительной скидкой по сравнению с конкурентами, такими как KLA и Lam Research (NASDAQ:LRCX).
Morgan Stanley ожидает, что выручка от Китая и ICAPS, сегмента, обслуживающего зрелые полупроводниковые узлы, стабилизируется до октября 2025 года, но не восстановится.
В то же время банк снизил свои прогнозы для инвестиций в литейную логику и DRAM, что влияет на общие оценки. Ожидается, что выручка Applied от DRAM упадет на 5% в 2025 финансовом году и на 12% в 2026 финансовом году.
Прогнозы фирмы по выручке и прибыли на акцию на 2026 финансовый год на 8% и 10% ниже консенсуса соответственно. Несмотря на медвежий тон в отношении некоторых частей бизнеса, Morgan Stanley заявил, что текущая оценка AMAT и отставание от конкурентов ограничивают дальнейшее снижение.
Тем не менее, любые новые ограничения США на экспорт полупроводникового оборудования в Китай могут негативно повлиять на акции, предупредил Morgan Stanley, оценивая потенциальное снижение выручки и прибыли на акцию более чем на 20% в 2026 и 2027 финансовых годах в таком сценарии.
Риски роста включают возобновление инвестиций от Intel (NASDAQ:INTC) и Samsung (KS:005930) в литейные операции, что банк в настоящее время не моделирует.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.