Акции Rio Tinto падают после снижения рейтинга Jefferies до "Держать"

Investing.com - Акции Rio Tinto (NYSE:RIO) упали на 2% в предторговой сессии США во вторник после того, как Jefferies понизил рейтинг горнодобывающего гиганта до "Держать" с "Покупать", ссылаясь на более сбалансированный профиль риска и доходности на фоне ряда возникающих препятствий.

Брокерская компания снизила целевые цены по всем листингам: целевая цена для Rio Plc была снижена с 5 700p до 4 600p, а для Rio Ltd — с A$147 до A$115.

"Мы не считаем, что Rio (или BHP) ’сломлены’. Мы просто считаем, что соотношение риска и доходности стало более сбалансированным после недавних событий", — отметили аналитики под руководством Кристофера ЛаФемины.

Одной из ключевых проблем является неопределенность вокруг стратегического направления компании после объявления о том, что генеральный директор Якоб Стаусхольм покинет свой пост в конце этого года.

Аналитики отметили, что потенциальные преемники — включая Саймона Тротта, Жерома Пекресса и Болда Баатара — имеют различные последствия для будущей стратегии, в том числе для потенциальных слияний и поглощений.

"До объявления нового генерального директора стратегическое направление Rio будет представлять риск", — отметили аналитики.

Jefferies также отмечает растущие опасения по поводу инвестиций Rio в литий. Хотя они рассматриваются как контрциклические, эти проекты несут риски "растущей капиталоемкости и потенциально низкой доходности", если спрос не оправдает ожиданий Rio.

По мере увеличения расходов, свободный денежный поток (FCF) в ближайшей перспективе может быть негативно затронут без соответствующего повышения прибыли, заявили аналитики.

Команда также осторожна в отношении железной руды, на которую приходится более 70% чистой приведенной стоимости Rio. Аналитики ожидают снижения цены в ближайшей перспективе, ссылаясь на торговую напряженность между США и Китаем, структурное сокращение мощностей по производству стали в Китае и сезонную слабость.

"Мы прогнозируем $90/т в третьем квартале по сравнению с текущей спотовой ценой $95/т", — написали они, с долгосрочным прогнозом в диапазоне $80-90/т.

"Более низкая цена на железную руду негативна для Rio", — добавили аналитики.

Что касается политического ландшафта, Jefferies отмечает, что тарифы США на канадский алюминий, ключевой регион производства для Rio, могут снизить прибыльность, несмотря на потенциальный рост региональных цен.

Между тем, политические события в Монголии могут осложнить операции на проекте Оюу Толгой, хотя базовый сценарий Jefferies предполагает отсутствие серьезных сбоев.

В горнодобывающем секторе Jefferies теперь отдает предпочтение Glencore (OTC:GLNCY), Anglo American (JO:AGLJ) и Vale SA АДР (NYSE:VALE) перед Rio Tinto и BHP Group Ltd (ASX:BHP), ссылаясь на лучшее позиционирование в отношении распределения капитала и геополитического воздействия.

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.