Jefferies повышает рейтинг Marks & Spencer до "покупать" и понижает Sainsbury до "держать"

Investing.com — Jefferies в аналитической записке от четверга повысил рейтинг Marks & Spencer Group (LON:MKS) plc до "покупать", установив новую целевую цену в 440 пенсов, по сравнению с предыдущими 370 пенсами.

Одновременно брокерская компания понизила рейтинг J Sainsbury plc (OTC:JSAIY) до "держать", сохранив целевую цену на уровне 300 пенсов.

Изменения отражают расходящиеся траектории цен акций и ожидания относительно среднесрочных показателей, а не серьезные сдвиги в перспективах базового бизнеса.

Аналитики привели несколько причин для повышения рейтинга Marks & Spencer (OTC:MAKSY). Они отметили продолжающиеся сильные фундаментальные показатели компании, особенно в условиях сильной потребительской среды в Великобритании.

Jefferies признал умеренные ожидания инвесторов относительно прибыли M&S в 2025/26 финансовом году и заявил, что в настоящее время нет доказательств того, что недавняя кибератака на компанию повлияет на увеличение ее доли рынка в среднесрочной перспективе.

Jefferies скорректировал свои оценки прибыли Marks & Spencer до налогообложения в 2025/26 году, первоначально перенеся превышение в $35 млн с 2024/25 года, что привело к базовой цифре в $935 миллионов до учета последствий кибератаки.

После вычета $300 млн расходов, связанных с кибератакой, и применения $150 млн ожидаемых страховых и компенсационных возмещений, пересмотренная прибыль до налогообложения составляет $783 млн за год. Аналитики прогнозируют восстановление прибыли до $1,03 млрд в 2026/27 году.

Показатели оценки показывают, что акции значительно обесценились по сравнению с британскими конкурентами, такими как Tesco (OTC:TSCDY) и Sainsbury (LON:SBRY), а также с более широким кругом европейских розничных продавцов товаров дискреционного спроса.

M&S сейчас торгуется с коэффициентом цена/прибыль 10,6x по сравнению с прогнозом после кибератаки на 2025/26 год в 16,1x и нормальным диапазоном для британских ритейлеров от 9x до 13x.

Jefferies заявил, что это переоценка отражает более устойчивые ожидания инвесторов, что подтверждает возможность роста.

В отличие от этого, понижение рейтинга Sainsbury до "держать" не связано с изменениями в прогнозе прибыли компании.

Jefferies сохранил целевую цену в 300 пенсов, указывая вместо этого на недавнее опережение роста цены акций как на основной фактор изменения рейтинга.

"Наш переход к рейтингу ’держать’ полностью отражает недавнее опережение акций", — заявили аналитики, добавив, что фундаментальный взгляд на рост продовольственного пространства Sainsbury и усилия по сокращению затрат остается неизменным.

Для Sainsbury Jefferies прогнозирует рост розничных продаж на 4,5% в 2025/26 году, а затем на 3% в 2026/27 году.

Ожидается, что маржа EBIT группы улучшится с 3% в 2025/26 году до 3,4% в следующем году.

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.