Investing.com — Bank of America назвал развивающиеся рынки «следующим бычьим рынком». В качестве одной из основных причин указывается потеря доверия к американским активам, передает CNBC.
«Ослабление доллара, пик доходности американских облигаций, восстановление экономики Китая... ничего не сработает лучше, чем акции развивающихся рынков», — пишет в своем обзоре Bank of America.
JPMorgan также повысил рекомендацию по акциям развивающихся рынков, сославшись на потепление торговых отношений между США и Китаем и привлекательную оценку бумаг.
Ухудшение доверия к американским активам, проявившееся в распродаже казначейских облигаций США, акций и доллара в прошлом месяце, стало драйвером роста интереса к развивающимся рынкам.
Индекс MSCI Emerging Markets, отражающий динамику крупных и средних компаний из 24 развивающихся стран, с начала года прибавил 8,55% против 1% роста S&P 500 за тот же период.
Особо заметным стало расхождение в период после 2 апреля, когда Дональд Трамп объявил о «взаимных» тарифах. В последующую неделю (с 9 по 21 апреля) S&P 500 упал более чем на 5%, а MSCI Emerging Markets вырос на 7%.
Понижение рейтинга Moody’s вновь обострило беспокойство. В понедельник доходность 30-летних казначейских облигаций США ненадолго превысила 5% — максимум с ноября 2023 года, а во вторник американские акции оборвали шестидневную серию роста.
По мнению Малкольма Дорсона, руководителя команды активных инвестиций Global X ETFs, недавние события только усилили необходимость расширять географическую диверсификацию.
«После десятилетнего отставания от S&P, акции развивающихся рынков находятся в уникальном положении, чтобы опередить его в следующем цикле», — говорит он.
По данным аналитика, многие американские инвесторы сейчас держат в развивающихся рынках лишь 3–5% портфеля, тогда как доля этих стран в MSCI Global Index составляет около 10,5%.
Из развивающихся стран Дорсон выделяет Индию как лучший долгосрочный вариант и обращает внимание на дешевую оценку акций Аргентины. Повышение суверенных рейтингов таких государств, как Греция и Бразилия, тоже делает их более привлекательными, добавил он.
«Возможно, мы становимся свидетелями начала новой ротации. После многолетнего лидерства США мировые инвесторы начинают искать диверсификацию и долгосрочную доходность в других регионах, и развивающиеся рынки снова в центре обсуждения», — считает управляющий фондом SGMC Capital Мохит Мирпури.