Investing.com — Технологические акции резко выросли на фоне возобновившегося энтузиазма вокруг недавних сделок по суверенному ИИ между США и Саудовской Аравией.
Стратеги UBS рассматривают суверенных и корпоративных клиентов ИИ как растущую силу в глобальных инвестициях в искусственный интеллект, позиционируя этот сегмент как второй по величине источник капитальных затрат (capex) в данной области.
Банк оценивает, что на суверенный и корпоративный ИИ будет приходиться 17% мировых капитальных затрат на ИИ в 2025 году, что подчеркивает ускоряющееся стремление правительств к созданию отечественной инфраструктуры ИИ.
«Крупные регионы по всему миру осознали потенциал ИИ и планируют создать собственную инфраструктуру, чтобы гарантировать, что их расходы не только повысят производительность или стимулируют инновации, но и позволят им сохранить контроль над данными и безопасностью», — заявили стратеги UBS во главе с Сундипом Гантором.
Они прогнозируют, что мировые капитальные затраты на ИИ вырастут на 60% в годовом исчислении до 360 миллиардов $ в 2025 году и еще на 33% до 480 миллиардов $ в 2026 году. Суверенный спрос рассматривается как структурный драйвер роста, при этом расходы охватывают вычислительные мощности ИИ, высокоскоростную память (HBM), сетевую и промышленную инфраструктуру, такую как охлаждение и электропитание.
Последние сделки Саудовской Аравии, связанные с вычислительными мощностями для ИИ, были приведены в качестве примера активизации деятельности на суверенном уровне. Эти сделки, наряду с другими региональными объявлениями за последний год, представляют собой «недооцененную возможность», написали стратеги в отчете.
Они также отмечают, что хотя «Большая четверка» — Microsoft Corporation (NASDAQ:MSFT), Amazon (NASDAQ:AMZN), Alphabet (NASDAQ:GOOGL) и Meta (признана экстремистской организацией и запрещена на территории РФ) Platforms Inc (NASDAQ:META) — по-прежнему доминирует в общих расходах на ИИ, их доля, по прогнозам, упадет с 58% в 2025 году до 52% в 2026 году, поскольку новые игроки, такие как суверенные и корпоративные покупатели, будут играть все более важную роль.
Инвесторы, сохранившие позиции в ведущих компаниях ИИ, наблюдали рост на 24% с апрельских минимумов, и UBS видит дальнейший потенциал роста.
«Хотя неопределенность все еще сохраняется, мы теперь видим потенциал превышения нашего прогноза роста прибыли на акцию на 12% для глобального технологического сектора, учитывая сильные фундаментальные показатели ИИ и снижение неопределенности, связанной с торговлей», — говорится в отчете.
Однако перспективы не лишены рисков. UBS отмечает потенциальные тарифные препятствия, давление затрат из-за изменений в цепочках поставок и нарушения от приложений генеративного ИИ.
Тем не менее, UBS сохраняет конструктивный взгляд, утверждая, что «сильные фундаментальные показатели ИИ и уроки истории предполагают, что восстановление может продлиться дольше». Банк продолжает рекомендовать «наступательно-оборонительную» позицию, отдавая предпочтение сочетанию циклических полупроводниковых компаний и более стабильных программных и интернет-фирм.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.