Цена биткоина сегодня: новый рекордный максимум около $119 тыс на фоне притока в ETF
Investing.com — UBS подтвердил свою оптимистичную позицию по NatWest (LON:NWG), ссылаясь на привлекательные показатели оценки и перспективы доходности, даже после того, как предложение банка о покупке Santander (BME:SAN) U.K. за £11 млрд было, по сообщениям, отклонено.
Financial Times сообщила, что хотя предложение NatWest больше не активно, недавнее привлечение Santander капитала в размере €7 млрд от продажи доли в своих польских операциях Erste Bank (VIE:ERST) снизило вероятность продажи британского подразделения.
Приобретение розничного и бизнес-банка Santander U.K. стало бы значительным расширением для NatWest, поскольку прогнозируемый доход и прибыль до создания резервов целевой компании на 2024 финансовый год составляют около четверти показателей NatWest, при поддержке 43% кредитов и 35% депозитов, сообщил UBS в заметке в понедельник.
Розничное подразделение Santander U.K., которое составляет около 80% от размера аналогичного сегмента NatWest, характеризуется более низкой процентной маржой, в основном из-за структуры баланса.
По данным UBS, предложение в £11 млрд составило бы 12,6 раза от предполагаемой чистой прибыли подразделения Santander за 2024 финансовый год и 1,2 раза от его материальной чистой стоимости активов (TNAV), при условии, что TNAV подразделения в размере £10,5 млрд распределяется на основе его доли в кредитах.
Потенциальное влияние на капитал и прибыль на акцию как для покупателя, так и для продавца будет зависеть от различных факторов, включая распределенный TNAV, затраты на реструктуризацию и первоначальную переоценку баланса.
Аналитики UBS подчеркнули стратегическое обоснование потенциальной продажи, отметив ограниченный прогресс Santander в диверсификации своего бизнеса и то, что его чистая прибыль за 2024 финансовый год, как ожидается, будет лишь немного ниже уровня 2014 финансового года.
Продажа польского подразделения укрепила капитальную позицию Santander, что делает необходимость продажи британского подразделения менее срочной, особенно учитывая вклад британского подразделения более 10% в доходы группы и его роль как менее рискованной, стабильной структуры в группе.
Если Santander примет предложение на основе предполагаемого распределенного TNAV в размере £9,2 млрд, UBS оценивает, что Santander может увидеть повышение капитала CET1 примерно на 140 базисных пунктов, ценой приблизительно 8% потери в про-форма доходах группы.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.