Investing.com — UBS повысил 12-месячную целевую цену акций Boeing (NYSE:BA) до 226 долларов с 207 долларов, ссылаясь на более сильный прогноз по свободному денежному потоку (FCF) и улучшенную ясность в отношении тарифов.
"Мы пересматриваем нашу 12-месячную целевую цену до 226 долларов с 207 долларов и теперь ориентируемся на 17,5X нормализованного дисконтированного FCF 2027 года против 16,0X ранее", — написали аналитики UBS, указывая на "более высокий рыночный мультипликатор... улучшенный прогноз по тарифам и недавнюю активность заказов".
Несмотря на сохраняющуюся напряженность в торговле и оставшиеся 10% тарифов после сделки с Великобританией, UBS видит ограниченное влияние на восстановление Boeing.
"Мы не видим существенного влияния тарифов на восстановление FCF", — заявили аналитики. UBS продолжает моделировать 12,4 миллиарда долларов свободного денежного потока в 2027 году, учитывая потенциальное влияние тарифов в размере 500 миллионов долларов.
UBS количественно оценил тарифное воздействие на основе структуры цепочки поставок Boeing. "Мы рассчитываем влияние на FCF 2026 года в размере 453 миллионов долларов при полных взаимных тарифах и 275 миллионов долларов при текущих уровнях", — написали они.
Сообщается, что Япония и Италия представляют наибольшую экспозицию, каждая около 10%, в то время как Канада и Мексика добавляют 3%, а Франция, Великобритания, Южная Корея и Китай вносят еще 4% в совокупности.
Boeing, по словам UBS, "отдает приоритет непрерывности цепочки поставок над ценовыми переговорами/изменением графиков производства" и оценил прямое влияние на затраты в менее чем 500 миллионов долларов в год при полных взаимных тарифах, за вычетом возврата пошлин.
Что критически важно, UBS считает, что Boeing может справиться с ударом и при необходимости поддержать поставщиков.
"Мы считаем, что Boeing может полностью поглотить это влияние и позволить себе финансово поддержать мелких поставщиков, если такая поддержка цепочки поставок потребуется, при этом более высокое производство MAX является наиболее значительным драйвером свободного денежного потока в модели".
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.