Investing.com — Индекс S&P 500 упал в пятницу после сообщений о том, что последние тарифы президента Дональда Трампа в отношении ключевых торговых партнеров США вступят в силу в субботу.
Индекс снизился на 0,50% и закрылся на отметке 6 040,53, в то время как Dow Jones Industrial Average упал на 337,47 пункта, или на 0,75% на фоне падения акций Chevron. Dow завершил сессию на отметке 44 544,66. Индекс Nasdaq Composite, в котором преобладают акции технологических компаний, снизился на 0,28% до 19 627,44 пункта.
После резкого падения на 3,07% в понедельник Nasdaq завершил неделю снижением на 1,6%. S&P 500 за тот же период потерял 1%, а Dow сумел прибавить 0,3%. Акции Nvidia, которые в начале недели упали почти на 17%, закрылись с недельными потерями около 16%.
Пятница также ознаменовала окончание бурного января для рынков. Несмотря на волатильность, все три основных индекса завершили месяц ростом. S&P 500 поднялся на 2,7%, Nasdaq — на 1,6%, а Dow — на 4,7%.
Трамп развязал новую торговую войну
Трамп в субботу объявил о введении тарифов на импорт из Мексики, Канады и Китая, стремясь остановить поток фентанила и, в случае Канады и Мексики, нелегальную иммиграцию. Этот шаг усиливает торговую напряженность, вызывая опасения по поводу глобального роста и инфляции.
Мексика и Канада, ведущие торговые партнеры США, тут же пообещали принять ответные меры, а Китай заявил, что оспорит тарифы во Всемирной торговой организации и примет другие «контрмеры».
Указы Трампа вводят 25%-ные тарифы на большинство импортных товаров из Мексики и Канады и 10%-ные пошлины на китайские товары, начиная со вторника. Он пообещал сохранять эти пошлины до тех пор, пока не будет решена проблема, которую он назвал национальной чрезвычайной ситуацией, связанной с фентанилом и нелегальной иммиграцией.
Белый дом не уточнил, какие условия необходимы для отмены тарифов. В ответ на давление со стороны нефтеперерабатывающих компаний и штатов Среднего Запада Трамп установил более низкий 10%-ный тариф на канадские энергоносители, в то время как мексиканский импорт энергоносителей теперь облагается полной 25$-ной пошлиной.
Премьер-министр Канады Джастин Трюдо объявил о введении 25%-ных тарифов на американские товары на сумму $155 млрд. Он предупредил американцев, что тарифы Трампа приведут к росту цен на продукты питания и топливо, нарушат работу автомобильного производства и повлияют на поставки ключевых ресурсов, таких как никель, уран и алюминий. Трюдо также призвал канадцев избегать поездок в США и бойкотировать американские товары.
Чего ждать на этой неделе
На этой неделе, обсуждая влияние тарифов, инвесторы также будут ждать выхода важных экономических отчетов, начиная с глобальных индексов PMI и заканчивая ежемесячным отчетом по занятости в США. Свежие цифры дадут ключевое представление о направлении политики центральных банков.
Внимание инвесторов будет приковано к пятничному отчету по рынку труда США, который может повлиять на текущую оценку перспектив процентных ставок. Несмотря на давление со стороны Трампа, требующего снижения ставок, ФРС сохранила стоимость кредитования в диапазоне 4,25-4,50% в январе после трех последовательных снижений.
Многие аналитики считают, что широкие тарифы и иммиграционные ограничения могут привести к росту инфляции в Штатах.
«Хотя на январский отчет по занятости повлияют лесные пожары и снежные бури, мы прогнозируем уверенный рост числа занятых в несельскохозяйственном секторе на 200 тысяч (на 56 тысяч ниже предыдущего показателя) (170 тысяч в частном секторе)», — говорится в записке Bank of America.
Корпоративная отчетность
Сезон отчетности за четвертый квартал в целом показал хорошие результаты, и последние движения рынка в значительной степени определялись тенденциями в сфере прибыли.
Среди компаний S&P 500 78% превысили консенсус-прогнозы по прибыли на акцию, что несколько ниже предыдущего обновления, а 67% превзошли ожидания по выручке.
«Как крупные, так и мелкие компании, представившие отчетность, ведут себя логично, при этом показатели, превышающие прогнозы прибыли, оказывают положительное влияние на цены сразу после публикации результатов», — отмечают стратеги RBC Capital Markets.
«Это важный момент, поскольку на прошлой неделе фондовый рынок, похоже, в значительной степени игнорировал насыщенный поток новостей из Вашингтона», — добавили они.
Как и предыдущая, эта неделя будет еще одной насыщенной в плане отчетности. О своих финансовых результатах расскажут поскольку такие компании, как Palantir, Alphabet, AMD, Super Micro Computer, Pfizer, MicroStrategy Incorporated, Arm Holdings ADR, Qualcomm, Eli Lilly и другие.
Что говорят аналитики об американских акциях
RBC Capital Markets: «Наш ценовой ориентир по S&P 500 на конец 2025 года в районе 6 600 предполагал, что мы получим как минимум одну 5-10%-ную просадку индекса, и мы были начеку в ожидании такого отката в начале года. Начало действия тарифов против Мексики/Канады/Китая повышает риск того, что это произойдет, по нескольким причинам. Американские акции выглядят перекупленными с точки зрения позиционирования и оценки».
Goldman Sachs: «Крупные тарифы создают понижательный риск для наших оценок прибыли и ожиданий доходности S&P 500».
«По нашим оценкам, каждое повышение тарифов в США на 5% приведет к снижению прибыли на акцию по S&P 500 примерно на 1-2%. В результате, если тарифы, объявленные в эти выходные, сохранятся, наши прогнозы по прибыли на акцию в составе индекса S&P 500 снизятся примерно на 2-3% без учета дополнительного влияния серьезного ужесточения финансовых условий или большего, чем ожидалось, эффекта неопределенности политики на поведение корпораций или потребителей».
Evercore ISI: «Наш базовый вариант — откат SPX на 3%−5%, основанный на неожиданной реакции на тарифы, в соответствии с границами „бычьего“ рынка на 6 800, который при дорогой 22,5×2025 EPSe будет резко реагировать на любые минимально негативные новости. Однако замечание Трампа в пятницу о том, что его не беспокоит реакция рынка на тарифы, делает более вероятным снижение на 5%. Мы бы начали выборочные покупки на уровне 100 DMA, 5,881, который остановил распродажу после ФРС в начале января».
BTIG: «Прошлая неделя началась и закончилась негативной ценовой динамикой, вызванным новостями. S&P уже трижды терпел неудачу на уровне 6100. Мы по-прежнему считаем, что в этом квартале нас ждет более глубокий откат».
JPMorgan: «Мы считаем, что необходимыми драйверами являются исключительная сила США, в частности, направление доллара, новости о тарифах, стимулирование Китая и направление доходности облигаций, в дополнение к прогнозам по Великолепной семерке. В двух словах, для расширения ротации необходимы ослабление доллара, благоприятный фон по тарифам, ускорение Китая, хорошая доходность облигаций и ослабление лидерства Mag-7».