Investing.com — Потенциальное повышение торговых тарифов в случае победы Дональда Трампа на предстоящих президентских выборах в США может представлять значительный риск для поставок iPhone компании Apple, отмечается в недавнем отчете UBS.
Предложенные Трампом тарифы включают в себя существенный 60%-ный сбор на китайский экспорт в США, что окажет непосредственное влияние на технологический сектор.
«В отношении технологических продуктов мы видим более высокие риски для дискреционных потребительских товаров, включая ПК и смартфоны (в большей степени для цепочки поставок Apple), более 75 % производства которых по-прежнему находится в Китае, чем для серверов, сетей и маршрутизаторов», — подчеркивают эксперты.
По сравнению с другими поставщиками, цепочка поставок Apple «более подвержена риску», отмечает UBS: 32% смартфонов и 47% ПК компании в настоящее время предназначены для американского рынка. Это значительно больше, чем цель компании вывести 20% производства из Китая к 2026 году, причем большая часть этого процесса будет направлена на Индию.
Однако это производство также должно покрыть индийский рынок для производителя iPhone, отмечает банк.
«Таким образом, даже если Apple переведет производство из Индии на рынок США, это не покроет весь рынок в указанные сроки, поскольку более 30% устройств предназначено для американского рынка», — поясняют аналитики UBS.
«Это, вероятно, приведет к дальнейшей перебалансировке производства за пределами Китая. Вместе с этим возникнет негативный эффект от затрат, связанных с декластеризацией».
Таким образом, UBS считает, что потенциальное повышение тарифов «непропорционально сильно повлияет на Apple и ее цепочку поставок». Среди наиболее подверженных риску поставщиков — LG Innotek, Hon Hai Largan, Genius, Taiyo Yuden и Murata, подчеркивают в инвестиционном банке, хотя поставщики, которым удастся диверсифицироваться быстрее, смогут получить относительную долю.
Аналитики также отмечают, что когда Apple попыталась поднять цены в Европе после запуска iPhone 14, чтобы противостоять инфляции, это привело к значительному снижению спроса, объемы продаж iPhone упали более чем на 20%.
Исходя из этого, они считают, что повышение цен вряд ли станет стратегией Apple на будущее. Вместо этого они предполагают, что компания может абсорбировать расходы на тарифы или понести затраты на перенос производственных площадок, что может повлиять на рентабельность всей цепочки поставок.
В целом, по мнению UBS, тарифы на основные технологические продукты в основном ударят по компаниям, которые в значительной степени подвержены влиянию США, а также затронут китайские компании из-за сокращения ВВП в результате снижения производства и заработной платы, а также сдвига в сторону импортозамещения.
В секторе смартфонов Apple «выделяется 20% поставок в Китай», и уже сейчас наблюдается снижение продаж из-за усиления конкуренции и некоторых ограничений со стороны государственных предприятий (SOE) на использование iPhone для бизнеса.
На контрасте, цепочка поставок Android менее уязвима. Например, компания Samsung занимает 15 % американского рынка смартфонов, но большая часть ее производства находится во Вьетнаме.