Investing.com — Хедж-фонды увеличили «медвежьи» ставки против технологических компаний, полагая, что их падение только начинается, пишет Bloomberg Quint.
Поскольку производители компьютеров и программного обеспечения возглавили распродажу на прошлой неделе, профессиональные спекулянты продали акции самыми быстрыми темпами за более чем пять лет, движимые в основном шортами, свидетельствуют данные крупных брокеров, собранные Goldman Sachs (NYSE:GS).
Похожую ситуацию отмечают и в Morgan Stanley (NYSE:MS), где в этом году у клиентов хедж-фондов больше всего выросли медвежьи позиции во главе с акциями технологических компаний.
Технологии, пользовавшиеся успехом в прошлом году, сейчас находятся под угрозой, поскольку экономика вновь открывается, а корпоративные прибыли восстанавливаются у всех, от банков до автопроизводителей.
Кроме того, рост доходности казначейских облигаций затруднит оправдание высоких оценок в этом секторе.
Прибыль Nasdaq 100 может быть самой низкой за 12 месяцев, но это не значит, что она низкая по историческим меркам — или компании достаточно дешевы, чтобы удержать фонды от коротких продаж.
Даже после последней распродажи Nasdaq 100 по мультипликатору P/E торгуется с премией к S&P 500, которая выше среднего за 10 лет.
Продавцы стремятся зашортить любой отскок. В пятницу, когда Nasdaq 100 вырос более чем на 2%, крупнейший биржевой фонд, следующий за бенчмарком, зафиксировал отток в размере $1 млрд.
Профессиональные инвесторы относятся к этому сектору более осторожно. В Goldman Sachs клиенты имели самый низкий уровень технологических рисков с ноября прошлого года по сравнению с рынком.
«В мае циклическая ротация продолжилась», — написали стратеги BofA во главе с Майклом Хартнеттом. — Пессимизм в отношении технологий усилился».
По данным Goldman Sachs, корзина акций технологических компаний с наибольшим числом коротких позиций падает четыре месяца подряд, что принесло «медведям» самый продолжительный период побед с 2017 года.
— При подготовке использованы материалы Bloomberg Quint