Автор Джеффри Смит
Investing.com — Настало время второго раунда в боксерском поединке между Fiat , Renault и Nissan.
Как мы отмечали две недели назад, базовые причины для укрупнения автомобилестроительных компаний никуда не исчезли. Поэтому лучше всего рассматривать внезапное предложение о слиянии от Fiat Chrysler (MI:FCHA) и практически такой же внезапный отказ от этого предложения только как артподготовку перед длительным процессом переговоров с Renault и Nissan, как попытку занять выгодную позицию всеми тремя участниками матча.
Первый раунд боя позволил показать, что Renault (PA:RENA) уязвима для оппортунистических настроений, если ей не удастся возобновить пошатнувшийся альянс с Nissan (T:7201). На данный момент рыночная капитализация Renault составляет 16 млрд евро, но ее 43% доля в компании Nissan стоит 10,5 млрд и более шести миллиардов наличными. Это дает вам представление о том, что рынки думают о бизнесе автомобилестроительных компаний.
Первый раунд также доказал, что в случае нежелания полного слияния и французская, и японская компании могут блокировать планы другой компании, что не в интересах ни одной из этих компаний. Компания Renault «отомстила» за то, что представители Nissan воздержались от голосования по сделке о слиянии, воздержавшись от голосования по существенным реформам структуры руководства в компании Nissan. Как уже было сказано ранее, первый раунд показал, что французское правительство не может надеяться на то, что будет управлять компанией Renault в США, Европе и Азии.
Если эти уроки будут учтены, то позиции сторон изменятся. Однако до сих пор неясно будет ли этого изменения достаточно, чтобы найти выход из нынешней тупиковой ситуации. Главный исполнительный директор Nissan Хирото Сайкава в интервью The Financial Times заявил о том, что Nissan должен заключить перемирие с французской компанией. В то же время министр финансов Франции Брюно Ле Мэр рассказал AFP, что он готов снизить долю правительства в компании Renault, если это понадобиться для восстановления альянса с Nissan. Интересно, что он ничего не сказал о том, на что готово правительство Франции, чтобы удовлетворить интересы Fiat.
Что касается Fiat, то итальянские газеты сегодняшним утром сообщили, что в сферу интересов компании по ее расширению теперь может попасть Hyundai. Такой шаг может немного расширить предложения компании и получить определенную выгоду в вопросах доставки автомобилей, но на этом практически и все. Особенно с тех пор, как компания Hyundai, подобно Fiat, одной из последних присоединилась к вечеринке по разработке электромобилей. Для Fiat более привлекательным партнером остается Renault-Nissan, но есть риск стать младшим партнером в любой сделке, если французско-японский альянс сперва укрепит свои общие позиции.
Похоже, переговоры о слиянии будут долгими и драматичными на фоне более позитивного фона во вторник после того, как европейские фондовые рынки выросли вслед за азиатскими. Причиной роста стали сообщения о том, что Пекин еще раз проинструктировал местные муниципалитеты увеличить финансирование проектов. Это такая форма поддержки экономики, которая менее вероятно вызовет негативную реакцию США, чем снижение курса юаня. До этой недели курс китайской валюты оставался стабильным.
К 12:30 МСК индекс Euro Stoxx 600 повысился на 3,1 пункта или на 0,8% до 381,40. Британский FTSE вырос всего на 0,5% после неоднозначного отчета по занятости, который усилил опасения о ситуации в британской экономике после резкого замедления роста ВВП в апреле. Германский Dax повысился на 1,3% до максимума за четыре недели, подхватив всеобщее ралли понедельника, когда в Германии отмечался праздник и рынки не работали. Французский CAC 40 повысился на 0,7%.