Ольга Попова, Катя Голубкова, Даша Афанасьева
МОСКВА/ЛОНДОН (Рейтер) - Российские компании, ранее обеспечивавшие высокие доходы инвестиционным банкирам на рынках акционерного капитала, в этом году, впервые за период с кризисного 2008 года, не смогли провести ни одного IPO из-за сложной геополитической ситуации и ухудшившегося отношения инвесторов к развивающимся рынкам.
"Я не думаю, что рыночные условия благоприятны. Есть ряд опасений в отношении политической ситуации, доверия потребителей, бюджета, цен на нефть: все волатильно и это всех беспокоит", - сказал Рейтер один из руководителей компании, рассматривающей планы размещения.
Как минимум десять российских компаний - от нефтехимии до здравоохранения - обсуждали возможность IPO в теперь уже почти завершившемся году на общую сумму не менее $4 миллиардов, говорили источники Рейтер.
Но после санкций в отношении Олега Дерипаски и его активов, включая Русал (MCX:RUALRDR), весеннее окно размещений для российских компаний захлопнулось, не успев открыться.
При этом некоторые, такие как один из крупнейших ритейлеров Магнит (MCX:MGNT), перешли практически под госконтроль, другие же, как Дикси (MCX:DIXY) или Мегафон (MCX:MFON), объявили делистинги. Для вторичных размещений акций год также не был урожайным, особенно в сравнении с предыдущим годом, - четыре сделки собрали несколько сотен миллионов долларов.
"Одной из причин, в силу которых рынок акционерного капитала показал такие результаты в этом году, является новая геополитическая обстановка. Рынку - как инвесторам, так и эмитентам, - необходимо определенное количество времени, чтобы адаптироваться и прийти к равновесию", - считает Борис Квасов, исполнительный директор управления рынков акционерного капитала ВТБ (MCX:VTBR) Капитала.
Отношение инвесторов к развивающимся рынкам в условиях сильного доллара и растущих ставок в США, торговой войны Вашингтона и Пекина, а также сигналов замедления глобального роста экономики не способствовало спросу на активы. MSCI EM index обрушился в октябре на 30 процентов с пиков конца января.
"Этот год был тяжелым в принципе для развивающихся рынков в целом", - сказал Дмитрий Бродский, управляющий директор Ренессанс Капитала, руководитель по работе на рынках капитала России и СНГ.
"На этом фоне, начиная с мая, идут очень большие оттоки средств из развивающихся рынков. В результате инвесторы стремятся выбирать максимальную ликвидность или занимают защитные позиции, вместо участия в новых размещениях занимаются текущим портфелем".
ОЧЕРЕДЬ СОХРАНЯЕТСЯ
В этом году среди прочих источники говорили о высокой степени готовности Сибура к IPO, которое имеет все шансы стать одним из крупнейших, были планы и у медицинской компании EMC, и у страховщика РЕСО, HeadHunter планировал разместиться в США.
Сразу после объявленных в апреле санкций IBS, уже находившаяся в процессе, отложила IPO, группа Черкизово (MCX:GCHE) - вторичное размещение. Обе компании не исключали возможности вернуться к этой теме.
По словам банкиров, очередь на размещения сохраняется, есть надежды, что отложенный спрос даст результат с улучшением ситуации.
"Достаточно большое количество компаний продолжают смотреть на рынок или готовятся на него выйти. При этом мы видим меньше готовящихся проектов уже в активной стадии. Если рынки развернутся, то может быть, в течение 4-8 месяцев они будут готовы (выйти с IPO)", - говорит Бродский.
В прошлом году российские компании привлекли порядка $8 миллиардов от продажи акций на рынке, из которых первичных размещений - на $3 миллиарда, в первую очередь IPO EN+.
"Я знаю, что несколько имен смотрят сейчас на весеннее окно размещений (в 2019 году). Они собираются мониторить ситуацию в отношении санкций, Brexit и рыночной волатильности в целом", - сказала управляющий директор Sova Capital Алина Сычева.
(При участии Кэрин Штроэкер в Лондоне. Редактор Антон Зверев)