Investing.com — Европейский центробанк открыл двери для снижения процентной ставки и серии других мер по смягчению монетарной политики в результате своего следующего заседания в сентябре. Это выглядит как отчаянная попытка поддержать резко сокращающуюся европейскую экономику из-за торговой войны США с Китаем и приближением «жесткого» Brexit.
Совет управляющих ЕЦБ сохранил ставку по депозитным средствам в еврозоне на значении –0,4% и ставку рефинансирования на значении 0%. Однако были внесены существенные изменения в прогнозы ЕЦБ на будущее. В заявлении Европейского центробанка сделан акцент на необходимости более активных действий, чтобы вернуть инфляцию на целевое значение 2% после многих лет более низкого значения.
>> Драги указал на смягчение политики ЕЦБ, черед Пауэлла
«Совет управляющих полагает, что значение процентной ставки останется на текущем уровне или ниже, по крайней мере, до середины 2020 года или до того времени, пока не возникнет необходимость вернуть инфляцию в еврозоне на целевой уровень в 2% в среднесрочной перспективе», — сказано в заявлении Европейского центробанка, которое было опубликовано после завершения заседания совета управляющих ЕЦБ.
В предыдущих заявлениях ЕЦБ ключевая фраза «или ниже» отсутствовала. Возвращение этой фразы указывает на то, что ЕЦБ по сути отказался от своего намерения повысить процентную ставку.
ЕЦБ также дал явные намеки на то, что возобновит свою программу выкупа облигаций, заявив, что даст задание международному комитету подготовить варианты по масштабу и содержанию возможной программы по новой скупке активов.
Также этот комитет должен разработать меры, которые гарантируют, что дальнейшее снижение процентной ставки не нанесет ущерба прибыльности компаний банковского сектора. Отдельно упомянут «проект многоуровневой системы начисления ставки на депозиты», при которой депозиты меньше определенной суммы будут освобождены от отрицательной ставки. Эта идея уже несколько месяцев циркулирует в кругах экономистов.
«Теперь значительно выросла вероятность того, что в результате сентябрьского заседания будет предпринято не одно действие, а, скорее, целый пакет мер финансового стимулирования», — проанализировал заявление ЕЦБ главный экономист ING Карстен Бржески.
Главный экономист по еврозоне в Danske Bank Пит Кристиансен назвал заявление ЕЦБ словами в пользу резкого смягчения монетарной политики и попросил инвесторов подождать до сентября, когда будет оглашен «полный пакет мер».
Совет управляющих ЕЦБ подчеркнул «необходимость сохранения обширных мер денежно-кредитного стимулирования экономики еврозоны на длительный период времени поскольку значения инфляции, как текущие, так и прогнозируемые, находятся ниже целевых значений».
В этом контексте ЕЦБ сохранил перспективу изменения текущего целевого значения инфляции.
В ответ на новость курс евро опустился до минимума с мая 2017 года. К 15:15 МСК курс евро упал до $1,1111 против $1,1140 сразу после публикации заявления ЕЦБ.
Также снизилась доходность государственных бондов. Наибольшее снижение наблюдается для бондов с высоким уровнем прибыли. Разрыв между доходностью гособлигаций Италии и доходностью бондов Германии сократился на 6,5 базисных пунктов до 180 пунктов — самого низкого значения с момента формирования популистского правительства в Италии в прошлом году.
Фондовые рынки Европы резко выросли. Наибольший рост наблюдается на торговых площадках Италии и Испании. Индекс Euro Stoxx 50 повысился на 1,0%. На момент оглашения решения ЕЦБ его рост составлял всего 0,2%.
Глава Европейского центробанка Марио Драги будет возглавлять еще всего два заседания Совета управляющих ЕЦБ перед своей отставкой в октябре.