Итоги ребалансировки индекса MSCI Russia были объявлены в ночь с 12 на 13 мая по московскому времени.
Изменения индексов MSCI Russia и MSCI Russia 10/40 вступят в силу 1 июня.
Как сообщается в обзоре "ВТБ (MCX:VTBR) Капитала", существенных изменений в составе индекс MSCI Russia 10/40 по итогам полугодовой ребалансировки не ожидается.
По мнению аналитика инвестбанка Ильи Питерского, четверка "тяжеловесов" в индексе MSCI Russia 10/40 останется без изменения: "Газпром (MCX:GAZP)", "ЛУКОЙЛ (MCX:LKOH)", Сбербанк России, "Магнит".
Между тем в весах бумаг компаний, входящих в индекс MSCI Russia 10/40, изменения будут, полагает эксперт.
"Во-первых, по итогам полугодовой майской ребалансировки из расчетной базы индекса MSCI Russia были убраны привилегированные акции Сбербанка (MCX:SBER). В обычной ситуации это бы означало, что вес обыкновенных акций Сбербанка в индексе MSCI Russia 10/40 будет повышен, чтобы компенсировать удаление "префов" из "пары" Сбербанка. Однако Сбербанк входит в список компаний, подпавших под санкции США и ЕС, и вес "обычки" Сбербанка будет повышен всего на 22 базисных пункта (текущий вес "префов" в "паре" занимает 49 базисных пунктов). Во-вторых, скорее всего, будет повышен вес GDR "Магнита (MCX:MGNT)" на 61 базисный пункт. В результате вес GDR "Магнита" в портфелях тех инвесторов, которые следовали составу индекса MSCI Russia 10/40, окажется ниже нового веса этих бумаг в индексе", - говорится в обзоре.
Кроме того, И.Питерский ожидает понижения веса обыкновенных акций "РусГидро (MCX:HYDR)" (на 83 базисных пункта), обыкновенных акций "Ростелекома (MCX:RTKM)" (на 78 базисных пункта) и GDR "Мегафона (MCX:MFON)" (на 34 базисных пункта). Таким образом, инвесторы, портфели которых привязаны к индексу, окажутся в этих бумагах с "перевесом". Кроме того, "перевес" будет и по "префам" Сбербанка, которые будут исключены из индекса MSCI Russia 10/40.
Индексы MSCI носят прикладной характер: многие инвестиционные фонды их "покупают", то есть вкладываются в акции, входящие в структуру индекса, пропорционально весу в нем, а также разрабатывают сложные структурные инструменты на основе индексов. Включение в индекс MSCI гарантирует акциям компаний более высокую ликвидность.
Распределение весов в индексе MSCI Russia 10/40 важно с точки зрения активов фондов, вкладывающих средства в Россию, так как многие из них обязаны следовать директивам UCITS III, которые, в частности, предполагают запрет на аллокацию более 10% активов в акции одной компании.