Как руководители Федрезерва, так и участники рынка подготовили инвесторов к тому, что ФРС может повысить ставку с текущего уровня (0-0,25%) уже на мартовском заседании. Эти прогнозы они объясняют сигналами того, что инфляция в США, находящаяся на максимуме почти на 40 лет, затрагивает все сегменты экономики, в то время как рынок труда быстро растет.
За последнюю неделю, однако, стало очевидно, что растущей поддержкой пользуется идея о том, что ФРС после мартовского подъема ставки будет повышать ее более агрессивно, чем ожидалось ранее, пишет газета Financial Times.
"Темпы нормализации политики ФРС являются слишком медленными для динамичной экономики, - отмечает главный стратег по глобальным рынкам JPMorgan Asset Management Дэвид Келли. - Вполне вероятно, что мы увидим более трех подъемов ставки ФРС".
Опубликованный по итогам декабрьского заседания точечный график прогнозов (dot plot) - диаграмма, отражающая индивидуальные ожидания членов совета управляющих ФРС и глав федеральных резервных банков (ФРБ) в отношении процентных ставок, показал, что 10 из 18 руководителей Федрезерва ожидают трех повышений ставки за год.
Однако уже после этого несколько представителей ФРС высказались в пользу ее более активного повышения.
Так, например, член совета управляющих американского ЦБ Кристофер Уоллер заявил, что три повышения ставки - это "хорошая основа". При этом, он не исключил четырех и даже пяти подъемов в случае сохранения высокой инфляции.
Председатель Федерального резервного банка (ФРБ) Сент-Луиса Джеймс Баллард заявил, что Федрезерву, возможно, потребуется поднять ставку четыре раза в 2022 году, в то время как главы ФРБ Филадельфии и Чикаго Патрик Харкер и Чарльз Эванс заявили о готовности поддержать более трех повышений ставки.
Прогнозы аналитиков Уолл-стрит для базовой ставки также изменились за последнее время. Так, Morgan Stanley (SPB: NYSE:MS) в минувший четверг скорректировал свой прогноз, заявив, что ожидает четырех повышений ставки в этом году. Изменение прогноза главный экономист Morgan Stanley по США Роберт Розенер объяснил сигналами о том, что ФРС "стремится к гибкости", чтобы иметь возможность реагировать на статданные.
Главный экономист Wells Fargo (NYSE:WFC) Джей Брайсон также изменил свой прогноз в пользу четырех повышений ставки, отметив, что "в течение года инфляция продолжит удивлять ФРС".
Экономисты Goldman Sachs Group Inc. (NYSE:GS) и RBC Capital Markets ждут четырех повышений ставки в этом году, в то время как главный исполнительный директор JPMorgan Chase & Co (NYSE:JPM). Джеймс Даймон заявил, что "видит довольно хорошие шансы" на более чем четыре подъема ставки, считая возможным даже шесть или семь ее повышений.
Руководители ФРС также начали обсуждение вопроса о том, насколько быстро им следует приступить к сокращению объема активов на балансе ЦБ, составляющего в настоящее время порядка $9 трлн. Многие из них выступают за то, чтобы Федрезерв начал сокращение баланса в скором времени после первого повышения ставки.
Президент ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс в минувшую пятницу заявил, что поддерживает "предсказуемый" процесс сокращения объема активов, который не окажет деструктивного влияния на финансовые рынки.
Тем временем, глава ФРБ Бостона Рафаэль Бостик первым из руководителей ФРС озвучил возможные темпы сокращения: по его мнению, они должны составить не менее $100 млрд в месяц.