Аналитическое кредитное рейтинговое агентство (АКРА) присвоило ООО "Электрорешения" (работает под брендом EKF) кредитный рейтинг "BBB-(RU)" со стабильным прогнозом, сообщается в пресс-релизе агентства.
По данным агентства, для поддержания ликвидности компания планирует выпуск облигационного займа.
Кредитный рейтинг компании, по мнению АКРА, обусловлен средними бизнес-профилем, корпоративным управлением и географической диверсификацией, невысокой оценкой рыночной позиции, высокой рентабельностью, средней долговой нагрузкой с высоким покрытием, а также средней ликвидностью. Сдерживающее влияние на уровень рейтинга оказывают слабый денежный поток и размер компании меньше среднего.
По данным агентства, показатель FFO (funds from operations, денежные потоки от операционной деятельности) до чистых процентных платежей и налогов в 2020 году составил 776 млн рублей (против 438 млн рублей в 2019-м), а взвешенное значение FFO до чистых процентных платежей и налогов - 913 млн рублей. Рентабельность по FFO до процентов и налогов в 2020 году была равна 14% (против 7% и 11% в 2018-м и 2019-м годах соответственно). В прогнозном периоде 2021-2023 годов агентство ожидает сохранение рентабельности на уровне 13%.
В 2020 году отношение общего долга к FFO до чистых процентных платежей несколько снизилось по сравнению с 2019 годом и составило 2,3х против 2,6х. В 2021 году агентство ожидает увеличение показателя до уровня 2,8х с постепенным снижением к 2023 году до 2,4х. Долговой портфель компании, по данным АКРА, представлен краткосрочными рублевыми кредитными линиями с плавающей процентной ставкой от ведущих российских банков с концентрацией на крупнейшем кредиторе - Сбербанке (MOEX: MCX:SBER).
Как отмечает АКРА, для финансирования инвестиционной программы EKF привлекает долгосрочные займы от государственных институтов развития (Фонд Моногорода.рф, Фонд развития промышленности Владимирской области) по льготным ставкам. Материальные забалансовые поручительства отсутствуют. Показатель обслуживания долга (отношение FFO до чистых процентных платежей к процентным платежам) в 2021 году прогнозируется на уровне 6,2х с небольшим снижением к 2023 году до 6,0х.
Средняя оценка ликвидности определяется отсутствием пиковых периодов погашения долга в краткосрочной и среднесрочной перспективе. При этом, по данным АКРА, преобладают внешние источники финансирования: неиспользованные кредитные линии, а также планируемый выпуск облигационного займа.
"Стабильный" прогноз предполагает с наиболее высокой долей вероятности неизменность рейтинга на горизонте 12-18 месяцев.
EKF занимается разработкой, производством и продажей электрооборудования и решений на его основе. В ассортименте представлено более 16 тыс. наименований в 36 товарных направлениях - низковольтная электротехническая продукция, оборудование среднего напряжения, кабеленесущие системы, шинопровод, системы "умный дом", молниезащита, профессиональное освещение и др. В производственную базу компании входят предприятия в Москве, Московской и Владимирской областях, а также пять логистических центров. Численность персонала превышает 900 сотрудников.