Investing. com — Deutsche Bank (DE:DBKGn) предупредил о потенциальном кризисе, который может вызвать рост инфляции, пишет CNBC.
«Последствия могут быть разрушительными, особенно для наиболее уязвимых слоев общества», — заявили экономисты банка.
Взгляд на характер инфляции специалистов Deutsche Bank отличается от взгляда, распространенного на Уолл-стрит и в ФРС, где считают, что инфляция — это временная проблема, которая исчезнет по мере исчезновения некоторых специфических факторов.
В Deutsche Bank считают, что инфляция, скорее всего, сохранится и в ближайшие годы приведет к кризису. В частности, заострение внимания ФРС на стимулах при одновременном игнорировании опасений по поводу инфляции, которую она будет терпеть ради полного и всеобъемлющего восстановления, является ошибкой, которая проявится если не в ближайшем будущем, то в 2023 году или позднее.
«Такими последствиями при задержке реакции ФРС будет более серьезное нарушение экономической и финансовой деятельности, чем могло быть в противном случае, когда ФРС, наконец, начала бы действовать, — написали главный экономист Deutsche Дэвид Фолкертс-Ландау и другие. — В свою очередь, это может вызвать значительную рецессию и цепочку финансовых бедствий по всему миру, особенно на развивающихся рынках».
Как известно, ФРС в рамках своего подхода к инфляции обещала, что не будет повышать процентные ставки или сокращать программу покупки активов до тех пор, пока не увидит «существенного дальнейшего прогресса» в достижении своих целей, в частности в восстановлении рынка труда. Вместе с тем, такие индикаторы, как индексы цен на потребительские товары и расходы на личное потребление, значительно превышают цель ФРС по инфляции 2%.
Чтобы узнать мнение специалистов о том, как долго инфляция будет расти, CNBC опросил 30 рыночных стратегов.
Команда Deutsche считает, что стимулы и фундаментальные экономические изменения приведут к такому росту инфляции, к которому ФРС будет плохо подготовлена.
«Игнорирование инфляции приведет к тому, что мировая экономика будет „сидеть на бомбе“ замедленного действия, — сказал Фолкертс-Ландау. — Последствия могут быть разрушительными, особенно для наиболее уязвимых слоев общества».
Однако столь мрачное мнение не разделяют на Уолл-стрит, где аналитики в целом склонны соглашаться с мнением ФРС о том, что нынешнее инфляционное давление носит временный характер, и сомневаются, что в ближайшее время произойдут какие-либо изменения в ее политике.
Так, Ян Хациус, главный экономист Goldman Sachs (NYSE:GS), сказал, что есть «веские причины» для поддержки этой позиции, в частности, вероятность того, что истечение срока действия расширенных пособий по безработице вернет людей на работу в ближайшие месяцы, что снизит давление на заработную плату.
«Все это говорит о том, что официальные лица ФРС могут придерживаться своего плана по постепенному выходу из нынешней мягкой политической позиции», — написал Хациус.
В настоящее время меры поддержки экономики в США носят беспрецедентный экспансионистский характер: Конгресс одобрил меры стимулирования на сумму более $5 трлн, а ФРС почти удвоила свой баланс за счет ежемесячных покупок активов, доведя его почти до $8 трлн. Стимулы продолжат действовать даже в том случае, когда экономика, как ожидается, вырастет примерно на 10% во втором квартале, и картина занятости существенно улучшится, добавляя в среднем 478 тыс. новых вакансий в месяц в этом году.
— При подготовке использованы материалы CNBC