После праздничных выходных российский рынок открылся неприятно: накопившийся на мировых рынках негатив отозвался гэпом вниз как на фондовой площадке, так и на валютной. Да и сегодня с утра было достаточно поводов продолжать снижение: пришли плохие данные из Китая – промпроизводство и инвестиции в основной капитал в мае оказались хуже ожиданий. Также все серьезней опасения второй волны пандемии: в воскресенье в Пекине было зарегистрировано 36 новых случаев заражения Covid-19. Конечно, это не сравнить с масштабами той же России: уже месяц заболеваемость коронавирусом по стране с незавидной стабильностью держится на уровне «слава богу, меньше 10 тыс. в день». Но для Китая даже несколько десятков новых больных создают очень неприятный информационный фон.
Однако «бычий» энтузиазм в очередной раз оказался сильнее. Нужен был лишь повод, чтобы вернуться к покупкам, и он, конечно, нашелся. Недостатка в оптимистичных завлениях денежных властей нет. Правда, с точки зрения реальной экономики они весьма пессимистичны, и еще лет 15 назад любой комментарий вроде тех, что мы слышим сейчас от руководства ФРС, отправил бы рынок в кому. Но против обещания напечатать еще денег и купить все, что предложат, ни один «медведь» не устоит. А тут и инвестбанкиры подключились: Morgan Stanley (NYSE:MS) пообещал рост индекса S&P 500 до 3350 п. – с имевшихся на тот момент 2290 п. Правда, ориентир этот привязан лишь к середине 2021 года и по сути означает рост в среднем менее 1% в месяц – что при индексе волатильности S&P 500 VIX на уровне выше 36 п. гарантирует разорение очень многим мелким спекулянтам. Но цифра была замечена и принята однозначно как сигнал к покупкам.
Индекс РТС в начале дня ушел с 1238 п. ниже 1200 п. Однако тут же перешел к росту и закончил день выше 1220 п., потеряв лишь 1,33%. Индекс МосБиржи отрастал медленнее, но и падал меньше – так что закончил день с результатом всего минус 0,9%.
По разнице в динамике индексов нетрудно понять ситуацию с рублем: с утра ему пришлось туго и курс доллара превышал 70,5 руб., но затем положение стало плавно выправляться, так что к 20.30 курс дошел до 69,8 руб., за день снизившись примерно на 40 коп.
«Коррекция назрела, рынки – и российский, и американский –явно перегреты относительно состояния экономики. Профессиональные управляющие смотрят скорее негативно. Да, конечно, существуют позитивные долгосрочные прогнозы – но до середины следующего года еще дожить надо. Если в экономике все восстановится, то, конечно, такой результат никого не удивит. Но пока результаты второго квартала обещают быть вполне депрессивными для всех, – говорит инвестиционный стратег УК «Арикапитал» Сергей Суверов. – Однако именно сейчас на рынке много частных лиц, считающих, что сейчас самое время перейти сюда от потерявших доходность других инструментов. И странно было бы ожидать полноценной коррекции, когда на рынке столько новых денег. Так что, несмотря на ухудшение ситуации с эпидемией в ряде стран и штатов, до мартовских минимумов мы вряд ли дойдем. Тем более, что о новом карантине никто не говорит, а рынки видят главную угрозу именно в этом. Так что очевидный выход – волатильность и боковик».
В России новостной фон тоже к в равной мере как не располагает к покупкам, так и мало, на что влияет. Все меньше ожиданий дорогой нефти: BP (LON:BP) снизила прогноз цен на нефть марки Brent в среднем в период с 2021 по 2050 год сразу на треть, до $55 за баррель, в связи с чем намерена списать активы на $17,5 млрд.
Также сегодня стало известно, что частные турецкие импортеры уже в 2019 году предпочли выплатить Газпрому (MCX:GAZP) около $2 млрд за невыборку объемов газа по условию take-or-pay, но сам газ практически не получать, ограничившись, по данным The Wall Street Journal, менее чем 15% согласованных объемов. При этом сопоставимую сумму Газпрому до 1 июля придется отдать польской PGNiG: он ей должен около $1,5 млрд по спору о цене на газ.
Неприятно разворачивается картина и с заокеанскими стратегическими инвестициями: сегодня руководство Газпром нефти (MCX:SIBN) заявило, что готово передать принадлежащие компании 20% акций венесуэльского Национального нефтяного консорциума. Ранее от 80% этих акций избавилась Роснефть (MCX:ROSN): актив был перекинут на структуру под названием «РН-Охрана-Рязань», а та отдана государственной Росзарубежнефти. Правда, все проблемы Роснефти разом это не решило: почему-то американские власти все равно не верят в независимость компании от российского руководства.
Впрочем, есть и хорошие новости: с июля в рамках кампании по поддержке национальной экономики начат возврат налогов, уплаченных самозанятыми гражданами в 2019 году. По официальным данным, предпринимателям уже поступила большая часть намеченных финансовых вливаний размером в 1,5 млрд руб. ($21,55 млн по текущему курсу).
«Как уже говорилось, сейчас на российском рынке правильнее следить не за общим трендом, а за отдельными историями. Например, сегодня на ожиданиях выплаты промежуточных дивидендов, изменения тарифов и консолидации в сетевом комплексе на 6% выросли акции Россетей (MCX:RSTI). С другой стороны, по понятным причинам сегодня чувствовали себя хуже рынка нефтяные и золотопромышленные компании, – продолжает Сергей Суверов. – И эта история может какое-то время продлиться. С 1 июля Саудовская Аравия увеличивает добычу более, чем на 1 млн баррелей в день. И многие полагают, что для поддержания, а тем более для роста нефтяных цен действующего соглашения ОПЕК+ недостаточно. Так что цены на нефть в ближайшей перспективе вряд ли будут расти, а скорее снизятся. Соответственно, и курс доллара скорее стабилизируется в ближайшее время около 70 руб. или несколько выше».
(Текст подготовил Даниил Желобанов)