Получите скидку 40%
Новинка! 💥 Приобретите ProPicks и узнайте стратегию, опередившую S&P 500 более чем на 1,183% Получить СКИДКУ 40%

С видом на плато

Опубликовано 24.04.2020, 22:45
Обновлено 24.04.2020, 22:50
© Reuters.

© Reuters.

Investing.com – Уровень 2800 п. для индекса S&P 500 – как заговоренный. Именно об него индекс чаще всего «разбивался» в предыдущие три года, и на нем фьючерс на индекс S&P 500 сейчас опять застрял уже вторую неделю. Собственно, последняя неделя и свелась к закреплению на этой полочке – что, впрочем, гораздо лучше, чем ничего. Индекс волатильности S&P 500 VIX опять опустился ниже 40 п., до 37,8 п. – возможно, это тоже хороший знак.

Заказы на базовые товары длительного пользования в США в марте оказались лучше прогнозов – они снизились по отношению к предыдущему месяцу всего на 0,2% при прогнозе 5,8%. Однако в целом заказы на товары длительного пользования упали, наоборот, сильнее ожиданий – на 14,4% вместо 11,9%. То есть в целом результат скорее нейтральный и особого значения не имеет – апрельская ситуация все равно мало коррелирует с мартовской, а что будет в мае, представить тем более сложно. В пятницу также в Европе и США вышла статистика по деловому климату и деловым ожиданиям – но там тоже результаты отличаются от прогнозов в пределах погрешности и особого смысла не имеют.

И хорошая новость в том, что последние полторы недели ежедневный прирост числа заболевших коронавирусом в мире, как минимум, не увеличивается – есть надежда, что хотя бы в среднем по планете темпы распространения инфекции вышли на плато. В ряде американских штатов после карантина уже начинают открываться первые школы и уличные заведения. Однако пока очевидно, что выход из него не будет быстрым. Китайская официальная пресса пытается быть позитивной: агентство «Синьхуа» сообщает, что «порядка 90% из 3,5 млн опрошенных крупных интернет-магазинов в Китае возобновили работу». Однако на деле это означает, что, несмотря на полномасштабные шаги по снятию карантина, даже в секторе интернет-торговли в Китае пока простаивает около 10% относительно крупных игроков.

Некоторую поддержку рынку обещает известие о намерении администрации США выкупать акции нефтяных компаний. Также успокаивающим фактором для инвесторов может стать сообщение ForexLive, что баланс ФРС с нынешних $6,7 трлн к концу года достигнет $10 трлн – то есть закупки бумаг с рынка, сейчас составляющие $15 млрд в день, продлятся достаточно долго.

«Судьба индекса S&P 500 у многих вызывает беспокойство, и пока прогнозы на конец года остаются скорее на уровне скорее 2600-2800 п. Хорошая новость в том, что, несмотря на общее подавленное настроение, люди готовы покупать – анализировать компании, строить планы, – рассуждает директор аналитического департамента ИК «Регион» Валерий Вайсберг. – Конечно, на конец сезона отчетности рынок должен как-то отреагировать. Нефть сильно прижали, акции слишком дорогие – у меня есть ощущение, что, когда нефть станет дорожать, рынок двинется ей навстречу, то есть вниз. Но это дело скорее мая, а не ближайшей недели».

Фьючерс на баррель Brent на этой неделе, тоже по сложной траектории, вышел к ориентиру $22. Насколько и чем он оправдан, не известно – за исключением того, что большую часть последнего десятилетия прошлого века цена на нефть стремилась к этой планке снизу, а в 2002 году примерно на этом уровне закончилась просадка. Действительно ли нефть наконец пойдет вверх – пока вопрос открытый. Опасения, что июньский фьючерс на сорт WTI может повторить судьбу майского и уйти в отрицательную зону, пока сохраняются. В частности, сегодня министр минеральных ресурсов и нефти Анголы Диамантину Педру Азеведу признал для многих уже очевидный факт, что запланированные по сделке ОПЕК+ меры могут оказаться недостаточными для компенсации снижения спроса.

Сегодня Банк России вполне в соответствии с ожиданиями рынка понизил ключевую ставку на 50 бп до 5,5% годовых. Эта мера призвана поддержать рынок, что вполне получается и заодно благотворно действует на рубль. В то же время главный эффект снижения ставки должен заключаться в стимулировании экономики – и здесь не совсем понятно, кто и как будет реагировать на эти стимулы в условиях карантина.

«Лейтмотив рассуждений всех представителей мировых центробанков сводится сейчас к одному: прежние кризисы возникали в финансовой сфере и перекидывались на реальный сектор. Сейчас все уверяют, что финансовая система “абсолютно здорова”, и надо лишь обеспечить ее бесперебойную работу. С этой точки зрения снижение ставки – одна из мер повышения доступности кредитов: ЦБ вместе с ключевой ставкой на 50 бп, с 4% до 3,5% снизил ставку кредитов, предоставляемых для финансирования малого бизнеса. В то же время, на фоне падения экономики такие вещи, как протесты во Владикавказе показывают, что неформальный сектор отрезан от мер поддержки. То есть в формальной экономике эта мера может сработать, а неформальному сектору она никак не поможет. А его доля у нас и в ВВП велика, а уж в занятости – беспрецедентна, – продолжает Валерий Вайсберг. – В то же время надо отдать должное: ЦБ тщательно изучает зарубежный опыт и ищет, что можно у нас применить. И правительство стало разговаривать с людьми. Так что стоит признать: снижение ставки, как стимул экономики, в наших условиях скорее работает, чем нет».

В любом случае, даже если со снижением ставки у кого-то и были связаны позитивные макроэкономические прогнозы, они уже были включены рынком в цену. Сегодня российский фондовый рынок вместе с европейскими площадками немного опустился, но результаты недели примерно нулевые: как и предполагалось, ее итоги свелись к консолидации примерно около 1100 п. по индексу РТС. Рубль тоже остался примерно на уровне 74,5 руб. за доллар, к которому вышел еще в начале недели.

Министр экономического развития Максим Решетников сегодня заявил, что текущие ограничения из-за пандемии коронавируса обходятся российской экономике в 100 млрд руб. в день. В итоге, по его прогнозу, дефицит бюджета в 2020 году может достигнуть 5% ВВП. Печальные новости сообщил и ЦБ,. Если еще зимой ЦБ рассчитывал на рост экономики в 2020 году на 1,5-2%, то теперь ждет ее падения на 4–6%. А в 2020-2021 гг. Эти расчеты основаны на средней цене нефти в $27 за баррель. С учетом того, что первые два месяца она стоила гораздо дороже, это прогноз скорее неприятный.

Первые не лучшие новости начали поступать и на корпоративном фронте: сегодня стало известно, что пассажирооборот Аэрофлота (MCX:AFLT) в I квартале сократился на 37,4%. А у Северстали (MCX:CHMF) чистая прибыль составила $72 млн против $428 млн годом ранее.

«Фактически ЦБ сказал, что нефтяные цены во II квартале будут около $15 за баррель, то есть бюджет будет жить без нефтегазовых доходов. На этот год заложено снижение международных резервов на $47 млрд, это огромная сумма. Добыча нефти в США, несмотря на снижение числа буровых, снизилась пока всего на 800 тыс. баррелей в сутки. Коллапс фьючерса на WTI довольно сильно подкосил физический рынок, и ЦБ четко прочел это сообщение: нефть остается под давлением, никаких чудес не будет, – резюмирует Валерий Вайсберг. – Индекс РТС, несмотря на ситуацию с нефтью, низкие ставки поддержат – это удешевление кредита для компаний и одновременно стимул переводить на фондовый рынок инвестиции из других секторов. В марте мы вышли из минимума, и пока все действия властей скорее идут рынку на пользу. Однако на уровне 1147 п. нас ожидает очень сильное сопротивление. Рубль, исходя из планов ЦБ, наверное, удастся удержать в районе 75 руб. за доллар и ниже. Пока стоит ориентироваться скорее на курс доллара 75-77 руб., а концу года он может снизиться и до 70 руб. Для доллара по 80 руб. цены на нефть должны быть очень низкие».

(Текст подготовил Даниил Желобанов)

Последние комментарии по инструменту

80 рублей за доллар объективная цена, и выражение "цены на нефть должны быть очень низкие" подразумевает отрицательную стоимость нефти? Сейчас то рубль держится на плаву за счёт интервенций ЦБ, а не цены за баррель, а такая политика не сможет продолжать вечность, у правительства на это есть свои причины.
меняет доллары на рубли , а не жжет...хватит страна не бедная
Вам если сказать нечего, не надо на обозрение общественности выставлять свою некомпетентность в вопросе.
ночью приснился вертолет . brent за одну минуту упала до 10, а затем выросла до 90 за ту же минуту
Пересидел за компом)
Не ешьте на ночь сырых помидоров
Мы пока что в начале северного пушного зверька. Рынок отъиграл падение марта на 75%. Вот посомтрим отчёты за 2 квартал, в котором  мировая Экономика будет практически простаивать
рынок живёт ожиданиями. В текущей цене уже заложена остановка экономики. Когда будут отчёты за второй квартал (безусловно негативные) рынок будет жить идеей восстановления
Рыжий, что не пронесло?
Присоединяйтесь
про s&p500 как то мутно написано.
Цыплят по осени считают.
Вы як хотите, но меня уже задолбали дeбилы в телевизоре, говорящие плАто..
воспринимайте это как "плАто, перед спуском в ж..опу". Тогда все становится на свои места. Хотя, Ваш суржик, наводит на мысль, что Вы не так глубоко смотрели! )
 Не понял про связь "суржика" и глубины...
From Moses to HerodFrom Kapital to NATOAcropolis to Opus DeiFrom Marx and back to Plato
Установите наши приложения
Предупреждение о риске: Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.
Английская версия данного соглашения является основной версией в случае, если информация на русском и английском языке не совпадают.