Получите скидку 40%
Новинка! 💥 Приобретите ProPicks и узнайте стратегию, опередившую S&P 500 более чем на 1,183% Получить СКИДКУ 40%

День падающих ножей

Опубликовано 28.02.2020, 22:42
Обновлено 28.02.2020, 22:47
© Reuters.

© Reuters.

Investing.com – Неделя завершается ожидаемо. Индекс волатильности S&P 500 VIX достиг 49,48 п. – максимума с начала ноября 2008 года. Индексы фондового рынка бьются о двухсотдневную скользящую и отскакивают, но получается это у них не очень успешно. Фьючерс на индекс S&P 500 открылся на уровне 2950 п., хотя еще накануне был около 3100 п. К 18.00 МСК он съехал почти на сотню пунктов, затем практически восстановился, однако к 21.45 МСК опять пробил планку 2890 п. Американские казначейские бумаги скупают не глядя, все, что есть. Доходность трехлетних «трежерис» сегодня снизилась почти на 16%.

В то же время золото продолжает дешеветь – сегодня фьючерс снизился еще более чем на 4%, на минимуме дешевея до $1564,05 за унцию. Одна из вероятных проблем – то, что из-за продолжительного и стабильного роста цен золото стало не только защитным активом. В него стали активно вкладываться инвесторы, рассчитывающие на быструю доходность. И сейчас они его спешно продают, как и любой другой спекулятивный актив.

Одной из немногих надежд рынка остается помощь регуляторов. Если на прошлой неделе подавляющее большинство трейдеров было уверено, что ФРС сохранит текущую ставку как минимум до июля, то сегодня таких не осталось – и даже тех, кто ожидает на ближайшем заседании 18 марта снижения не сразу на 50 бп а, как раньше, на 25 бп, теперь меньшинство.

Официальные источники Китая сообщают, что последнюю неделю число больных коронавирусом в стране растет всего на несколько сотен в день – то есть, по сравнению с началом февраля, рост замедлился на порядок. В то же время академик Академии инженерных наук Китая, глава специальной экспертной комиссии Госкомитета по вопросам здравоохранения КНР Чжун Наньшань заявил о необходимости международного сотрудничества в борьбе с эпидемией. По его словам, несмотря на успехи, Китай сейчас не контролирует ситуацию, но, вероятно, сможет добиться контроля к концу апреля. Об уровне нынешних усилий говорит хотя то, что, по информации «Жэнминь жибао», по всей стране введен контроль перемещений граждан на уровне микрорайона – при этом учитывается информация о жильцах, температуре тела, причинах выхода или входа в общественные места.

Президент США Дональд Трамп, чей твиттер первые три недели полностью игнорировал тему коронавируса, постепенно впадает в другую крайность. Сегодня в его блоге вирус упоминался сразу шесть раз. И если кто-то подумает, что Трамп не хотел поднимать панику раньше времени – то нет: теперь он ставит себе в заслугу, что «заранее закрыл границы и прекратил полеты».

Несмотря на то, что мировые фондовые индексы все поголовно «в красном», продолжают звучать соображения, что возврат к росту возможен в любую минуту, и оставлять короткую позицию на выходные было бы слишком смело – закрытием этих позиций, в числе прочего, и объясняются вечерние отскоки. «Горячие головы, естественно, всегда советуют “сразу окунуться и в кипяток, и в молоко”. Но ситуация малопонятная, и те, кто сегодня закрывал позиции, поступал правильно. Нужно оглядеться. Пока ничего особо фатального не случилось – последнюю неделю рынки все-таки в основном фиксировали прибыль. Однако надежды на регуляторов могут не оправдаться: центробанки Южной Кореи и Европы, а c ними и ФРС говорят, что не видят угрозы финансовой системе – что, в общем, и неудивительно на фоне такой накачки ликвидностью. Этим, кстати, вероятно, объясняется и происходящее с золотом: сначала его продавали для пересадки в госбумаги – там в ожидании снижения ставки рисовалась игра поитнереснее. Сейчас же мы видим реакцию на то, что ситуация изменилась диаметрально и никакого снижения, может быть, не будет вообще и, вполне возможно, рынки спасать никто не будет. ФРС два раза предупреждала людей: в “Бежевой книге” и в стенограмме последнего заседания говорится, что активы слишком дорогие – а кто это не прочитал, тот сам виноват, – рассуждает директор аналитического департамента ИК «Регион» Валерий Вайсберг. – Тем не менее, пока далеко не все рынки в “медвежьей зоне” – S&P 500 еще не там, нефть тоже. И держится она неплохо, хотя Urals просел очень сильно. Нефть не упала даже до уровня просадок декабря 2018 года. И по сравнению с позапрошлым годом пока у нас коррекция совсем не такая страшная. Выходные людей остудят, в понедельник мы, возможно, увидим некий отскок».

Однако надеяться, что прямо со следующей недели рынки, как и прежде, возобновят безудержный рост, вряд ли стоит. «Если [премьер-министр Японии] Синдзо Абэ говорит, что дети месяц не ходят в школу, значит, их родители сидят дома без зарплаты. Никакой оплаты на такой случай не предусмотрено – и в Китае, кстати, тоже. В Корее Hyundai остановил один из заводов на карантин. Это значит, что потребление снизится, а еще и перебои с поставками будут у всех. Недавний вал корпоративных сообщений о том, что прибыль не дотянет до прогноза – он ведь возник не просто так», – продолжает аналитик.

В России картина соответствующая: у главной страницы сайта Московской биржи слегка обновился дизайн, индекс МосБиржи упал на 4,48%, индекс РТС – на 6,24%. Доллар к 22.00 МСК подорожал на 1,185 руб. до 67,2 руб. Индекс РТС за два дня снизился больше, чем на полторы сотни пунктов, его снижение с начала года уже превысило 16%. То есть условный инвестор, портфель которого соответствует индексу, на данный момент потерял бы все, что заработал с лета прошлого года.

«Ведомости» сообщают, что у опрошенных ЦБ компаний ценовые ожидания на этот год из-за эпидемии выросли в полтора раза и уже достигли 13,2%.

«Наши ОФЗ все еще предлагают реальную доходность в 200 бп. Если предположить, что нефть устоит, и в силу бюджетного правила покупки в марте сойдут до нуля. Если инвесторы поверят, что бюджет бездефицитен и экономика устойчива, они могут вернуться, – обрисовывает ситуацию Валерий Вайсберг. – Однако если мы прошибем уровень 67,5 руб. по доллару, то дальше прямая дорога на 70 руб., и ситуация начнет усугубляться. А запас по цене Urals у нас остался лишь на уровне 10-15% – бюджетное правило уже рассчитано не на $42,5 за баррель, как в прошлом году, а на $45-46. Пока можно говорить о некотором равновесии – рубль и ОФЗ корректируются, но панической распродажи нет. Люди поняли, что в марте снижения ключевой ставки не будет – но все равно важно, что по этому поводу скажет ЦБ. ОПЕК собирается на следующей неделе. Если они смогут удержать цены у $50 за баррель, у российского рынка есть шанс».

Насколько есть шансы у самого нефтяного рынка – вопрос отдельный. Фьючерс на баррель Brent к 22.00 МСК подешевел на 3,8% до $49,75, в моменте цена опускалась до $48,95. Источники Reuters в ОПЕК заговорили о необходимости снизить производство еще на 1 млн баррелей в сутки против ожидавшегося сокращения на 600 тыс. баррелей в сутки. Чем объясняется выбор именно такого объема, агентство не сообщает.

«Наши нефтяники не так давно говорили, что готовы сохранять текущие квоты, но не более того. Во II квартале нормальных темпов роста спроса на нефть уже не будет. Глобальный рост ВВП в этом году может сократиться до 2%. Это очень значительное снижение потребления. Пессимисты ожидают, что роста потребления не будет вообще. Но усилия для компенсации колоссальные, и Трампу нужны выборы, так что рост потребления будет. Сокращение только на миллион баррелей может объясняться надеждой, что при таких ценах сланцевики не смогут увеличивать добычу», – считает эксперт.

Прогноз в такой ситуации затруднителен, но некоторые моменты предположить можно. «Сегодня Италия сообщила о 170 новых заболевших – количество выросло очень сильно, больше, чем на четверть. Значит, карантинные меры будут ужесточаться. С другой стороны, раздача денег с вертолета, которую мы наблюдаем в Гонконге, Хубэе и т.д. может привести к инфляции. Ведь плата за диагностику – это фактически просто раздача наличных, хоть несколько раз заражайся. И если ЦБ устраняются в пользу фискальных мер, то они тоже могут быть проинфляционными. Так что золото остается интересным активом, – полагает Валерий Вайсберг. – Как правило, у коррекции бывает три волны. Пока идет первая. И предложения выкупать просадки – это идея ловить падающие ножи. По крайней мере, увидеть 2700 п. по S&P 500 – вполне реалистичный сценарий».

(Текст подготовил Даниил Желобанов)

Последние комментарии по инструменту

рынки неизбежно упадут по причине ситуации с Китаем кто его знает, совпадение ли это или чётко продуманный план по скупке упавших акций
Китайцы раскрыли страшную правду о коронавирусе. https://www.mk.ru/social/2020/02/29/kitaycy-raskryli-strashnuyu-pravdu-o-koronaviruse.html «Карантин или деньги?» Закрывать ли горнолыжные курорты в Ломбардии? Нет, не закрывать — ведь там столько богатых туристов! Закрыли собор в Милане? Давайте откроем обратно! Олимпиада в Токио? Футбольные чемпионаты? Да что вы, вопрос об отмене даже не обсуждался."
прям новости с фронта.
Деньги из вертолёта? Вот это неожиданно. Кстати, дети могут и сами дома сидеть, если не больны и достаточно взрослые, тут не совсем корректное сравнение Абэ сделал.
Детей по закону нельзя оставлять дома одних.
читал статью, как будто остросюжетный фильм смотрел.
Та раздули из ничего панику. Когда от обычной пневмонии мрут не меньшими количествами, почему-то тишина. Сейчас собьют цены и сядут в поезд те, кому нужно. А то все ждали кризиса и он пришел...а терять кто будет?)
на данный момент у 19го - выше скорость распространения, выше скорость смертности, нет точной методики лечения и самое главное так и не выяснен нулевой пациент и откуда это взялось. И при пневмонии не применяли карантин который как видно из Китая и Италии не приводит к снижению распространения.
Нулевой пациент, это китайская лаборатория вирусологии в Ухане, разработавшая этот вирус на основе ДНК летучей мыши.
радует, что хоть выздоровевших много
Народ, куда уходить в кризис с ES? Всю неделю ликвидность была низкая, где ставить стопы не понятно. Куда девается ликвтдность? Трежерис?
фарма, золото , кэш
признаюсь, с самого начала реакции Китая на вирус очень сильно насторожила, реакция была как на бактериалогическое оружие, но сейчас глядя на статистику приходит понимание, что это лечиться и похоже не сильно отличается от остальных сезонных вирусов, более того он почти не затрагивает детей, а это самое главное, думаю в итоге пыль уляжется и довольно скоро, кароновирус это не ужасный конец, а ужас без конца в итоге всем надоест
у эпидемии или пандемии тут как смотреть тоже несколько волн ! и пока была только первая (((((
1-й звон - колокола прозвучал! Тот кто запустил вирус - убивает 1 выстрелом - 2-х зайцев! Сокращает численость населения - и загоняя Мировую Экономику в Стагнационый треугольник - который плавно перетечет в медвежий флаг - в Рецесию! - и когда произойдёт пересечение 2-х энергий (событий и времени) - закон золотого сечения - произойдёт импульс - сопровождающийся последним прыжком дохлой кошки, который закончится резким обвалом всей Мировой Экономики - (загадка - если представить, что у жирафа было 3 ноги - после нанести точные удары по 2-м, на 1 одной ноге жираф устоит? А теперь не чего не будем представлять и аналогично нанесем спланированый, точечный удар! - вопрос! - как будет падать вперед головой либо назад - жопой! Если назад жопой, значит 2008 год будет комедией - 2000 - сказкой - 1929 - легкой депрессией!) Так что дамы и господа - все что должно произойти - произойдёт и не важно верите вы в это или нет! События уже начинают набирать обороты! Даже и не знаю поздравлять или уны
👏🏻👏🏻👏🏻👏🏻👏🏻
А зачем подавать то так не критически ?
Извините, а "вперед жопой" - это как? Ну, шоб не больно.
День насыщенный, три раза маржин кол ловил, после первого 1500% плюсом,после второго 2000%, после третьего пока100%. Только в стрессовой, критической ситуации, начинает работать 5 глаз)))Какая разница, где цена окажется завтра, надо сейчас смотреть, куда она идёт...
Так ты технарь потому что
Ликвидность на ES второй день никакая. Куда все ушли?
Придумали " защитный актив" Золото..... Люди жжж говорили... Что оно валится одинаково.... Как все остальные активы.... Люди получили прибыль, зафиксировали..... А не держат... Всё у падёт, а я в золоте.... ОЗОЛОЧУСЬ
Из пустой новости только одна новость... Ждём апрель)) =
А точнее май, так как собираются взять контроль на д ситуацией к концу апреля ;-)
палладий тоже растёт наверное потому что"бабушки" в нем сидят? вы вообще знаете долю физиков на фондовом рынке чтобы такое говорить?
На котировки палладия когда последний раз смотрел ? Он улетел вниз больше чем на 9% за последние дни
На котировки когда последний раз смотрел? Палладий больше чем на 9% упал...
Манипуляция рынком палладия
вы в своем уме, чтобы говорить что золото дешевеет из-за того, что "бабушки" продают этот защитный актив?
"бабушки" сидят на бирже не напрямую, а через фонды, которые в статистике уже видны как юрики
Главно не сдаваться
это уже не ножи, а топоры
Установите наши приложения
Предупреждение о риске: Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.
Английская версия данного соглашения является основной версией в случае, если информация на русском и английском языке не совпадают.