Investing.com – Инвесторы с открытым забралом встречают, наверное, самую «большую» неделю года. В течение нескольких дней должно обновиться видение сразу по нескольким вопросам – и каждый из параметров может серьезно повлиять на дальнейшую судьбу рынка. Вместе с забралом и фьючерс на индекс S&P 500 поднялся с уровня 3120 п. ближе к 3140 п., откуда он в начале декабря уже ходил на последний исторический максимум. Цены на золото снизились – фьючерс, побыв несколько дней выше $1480 за унцию, решительно сполз до $1465. Среди явно не определившихся – индекс доллара, его очевидно тянет вниз, но сопротивление велико, и поэтому сейчас мы имеем не ожидавшиеся в начале пятницы 97,3 п, а скорее 97,6 п. Кривую доходности американских казначейских бумаг опять гнет не туда – короткие дешевеют, длинные дорожают, но, кажется, геометрия тут уже давно никого не интересует. Все это указывает скорее на открытую, доверчивую, позитивную, уверенную и оптимистичную позицию инвесторов – хотя вряд ли хотя бы один из них согласится хотя бы с одним из этих слов.
И вот так, в буквальном смысле в открытой позиции, рынок выходит в неделю, в течение которой должна быть подписана «первая фаза» американо-китайских торговых соглашений – либо введена новая порция пошлин. Помощник министра торговли КНР Рен Хунбинь нынче заявил, что китайская сторона хочет соглашения «как можно скорее». Однако означает ли это «немедленно любой ценой» или «неплохо бы когда-нибудь», не пояснил. В свою очередь, экономический советник Белого дома Ларри Кудлоу в пятницу заявил, что встреча президентов США Дональда Трампа и председателя КНР Си Цзиньпина пока не запланировано. Китайская пресса в эти дни выглядит несколько более напряженной, чем обычно – конечно, бывало и хуже, но сегодня сразу два материала на передовице «Жэнминь жибао» посвящены обвинениям США в пособничестве терроризму. Заодно стало известно, что в спешном порядке готовится завершение сделки USMCA (United States – Mexico – Canada Agreement). Ее уже продали рынкам годом ранее и сейчас она явно опять зачем-то понадобилась.
Рынок ждет новостей и по дальнейшей денежно-кредитной политике от ФРС и ЕЦБ. Заодно на этой неделе ожидается снижение ставок со стороны Центробанков Бразилии, России, Турции и Украины. Вопрос звучит достаточно серьезно: таких голосов мало, но все чаще заходит речь не только об окончании эпохи снижения ставок, но и о признании этого подхода неэффективным. Собственно, в отношении планов новой главы ЕЦБ Кристин Лагард вопрос звучит так: либо ей придется добиваться координации денежной и бюджетной политики, бюджетной консолидации в ЕС, либо Европа рискует остаться заложницей внешних обстоятельств, полагает главный экономист Альфа-Банка Наталия Орлова. Наконец, также на этой неделе в четверг состоятся парламентские выборы в Великобритании, что даст повод строить новые планы по поводу Brexit.
Нефтяной рынок пока разбирается с обновлениями сделки ОПЕК+, и результаты неоднозначны. Цены, конечно поднялись – сначала на $63,3 за баррель Brent, потом к $64,2, где не бывали с сентября, а сегодня под вечер – и к $64,4. Но это можно было бы списать и на поддержку со стороны фондового рынка – а сверх этого ничего и не пришло. Саудовской Аравии накануне IPO Saudi Aramco удалось добиться хорошей конъюнктуры – хотя фактически речь оказалась о сохранении статус-кво, поскольку саудиты как раз перевыполняли норму снижения на те самые 500 тыс. баррелей, о которых и договорились. Даже за это им пришлось обещать сократить собственную добычу еще на 400 тыс. баррелей в сутки сверх квоты – конечно, если другие страны будут выполнять договоренности. То есть по сути Саудовская Аравия решила взять деньгами сейчас и расплатиться долей рынка позже. И все это – на три месяца, а там видно будет.
Соответственно, и впечатления от всего этого вышли скомканные. Так, Goldman Sachs повысил прогноз средней цены на нефть марки Brent на следующий год с $60 до $63 за баррель. Это почему-то поддержало рынок, хотя начало следующего года на носу, а цена пока выше $63. С другой стороны, в Morgan Stanley (NYSE:MS) полагают, что доля рынка стран ОПЕК в 2020 году сократится на 400 тыс. баррелей в сутки и уже не восстановится вне зависимости от решения, принятого весной. Однако ценам это не поможет и к середине 2020 года баррель Brent опять будет стоить $60. «Недавние дополнительные сокращения являются явно позитивными в краткосрочной перспективе, однако факт, что они необходимы, подчеркивает слабость базовых показателей рынка», – отмечают аналитики инвестбанка.
На этом фоне российский рынок держится молодцом. Индекс МосБиржи в понедельник вырос на 0,56%, индекс РТС – на 0,58%. Рубль в течение дня укреплялся, но точно к 18.40, то есть закрытию торгов, курс доллара ненадолго вырос, что и обеспечило практически полное совпадение динамики рублевого и валютного индекса. Потом рубль продолжил движение и к 22 часам МСК курс доллара снизился на 15 коп. до 63,61 руб. Решение ЦБ по ставке остается ключевым событием – хотя как раз вот здесь сюрпризов практически не ожидается. «В свете новостей о замедлении инфляции шансы на дальнейшее снижение ставки на 25 базисных пунктов, с нашей точки зрения, возросли, что может поддержать спрос на российские активы и рубль. Поэтому на горизонте недели в отсутствие внешнего негатива не исключаем, что рубль попробует закрепиться ближе к отметке 63,5 руб. за доллар или даже чуть выше», – считает главный экономист Российского фонда прямых инвестиций Дмитрий Полевой.
(Текст подготовил Даниил Желобанов)