Investing.com – На этой неделе главенствовали два новостных мотива: ее начало прошло под флагом разочарования в результатах саммита G20. На рынках все больше приобретала влияние мысль, что Китай вряд ли договорится с США и сможет снизить накал торговой войны. Также у участников рынка появлялась все большее подозрение, что триумфально озвученная договоренность России с Саудовской Аравией о сокращении добычи нефти вряд ли приведет к значимым результатам.
На этом фоне цена на нефть Brent, в понедельник резко подскочившая с $59 до $62,5 за баррель, сначала застряла в коридоре $61-63, а в четверг так же довольно резко ушла обратно, к $59,5. Американский рынок полз вниз. Индекс Dow Jones Industrial Average (DJI) после скачка в прошлую пятницу за неделю упал на 6%, фьючерс на индекс S&P 500 – на 5,7%. Индекс MSCI Emerging Markets снизился от максимума конца ноября на 6,7%.
В этой ситуации российский рынок выглядел очень достойно: он едва не до последнего держался вместе с нефтью и начал давать слабину лишь к среде, но и то выправлялся по мере сил. В четверг распродажа все-таки состоялась, но все равно индексу РТС удалось уложиться со снижением всего в 3%, а индексу МосБиржи – и вовсе в копеечные 1,7%. Да и рубль держался «бодрячком», сползание было относительно плавным и в целом не превысило процента.
Помимо этих двух главных историй, на рынки давили и новые заявления представителей ФРС, практически дезавуировавшие слухи о возможном смягчении политики повышения ставок. В Европе тоже было не все ладно: снова всплыла больная тема Brexit, да и итальянский вопрос никак не решается.
И вот – радость! Под вечер пятницы сначала стало известно, что члены ОПЕК договорились о снижении добычи на 800 тыс. баррелей в сутки, а потом пришла новость, что и члены ОПЕК+ приняли совместное решение, так что общее снижение добычи составит 1,2 млн баррелей в сутки.
Рынки взлетели, как пулька из хорошо оттянутой рогатки. Баррель Brent опять подорожал до $63,3, сделав за полдня на пике более 6%. Фьючерс на S&P 500 в моменте прибавил более 1%, а DJI – почти 2%, даже инертный MSCI EM набрал 0,5%. А уж наши развернулись по-полной: РТС за полдня вырос на 2,1%, индекс МосБиржи, по понятным причинам, всего на 0,8%. Последнему помешал рубль: его укрепление съело еще те же 0,8%.
«Основная радость в том, что есть договоренность ОПЕК+ хотя бы на такой объем сокращения. Рынки были в достаточно сильном ожидании, сейчас наступает разрядка. Движение было ожидаемым и на нефтяном рынке и на валютных парах. Одновременно под вечер пришла новость, что рост числа занятых в несельскохозяйственном секторе США за прошлую неделю составило всего 155 тыс. против прогноза в 200 тыс. – а это дает надежду, что ФРС замедлит повышение ставок», – говорит заместитель генерального директора «Финама» Ярослав Кабаков.
«Сам факт желания договоренностей со стороны ОПЕК+ – это здорово. Наш рынок очень сильно просел до этого и ждал любых хороших новостей», – прокомментировал ситуацию президент инвестиционной группы «Московские партнеры» Евгений Коган. – Однако я бы сильно не обольщался, пока все происходит примерно по такой схеме: “Ужас, ужас – ой, не ужас! Ура-а-а!”».
На самом деле рынки лишь вернутся к ситуации конца прошлой недели. «Мы видим отыгрывание 5% цены на нефть, потерянных после того, как стало ясно, что переговоры идут плохо. То есть пока все вернулось к моменту понимания, что оптимизм начала недели избыточен», – рассуждает главный аналитик банка Nordea Денис Давыдов.
И есть вероятность, что пятничный скачок – не начало ралли, а лишь краткая эмоциональная вспышка, не имеющая внятного продолжения. «Следующая неделя расставит точки над “i”. Сокращение добычи нефти начнется только с 2019 года, еще будут итоги года, переговоры Китая и США, произойдет еще множество событий. И поэтому налицо сдержанность – рост рынков явно меньше, чем цен на нефть», – продолжает Ярослав Кабаков.
«Суммарное снижение добычи составит 1,2 млн баррелей в сутки, но предполагалось, что оно составит 1,3 млн или больше, вплоть до 1,5 млн, и продлится год. А нынешнее соглашение будет действовать лишь полгода и может быть пересмотрено в апреле», – отмечает Денис Давыдов.
При этом есть нюансы в распределении сокращения: так, Саудовской Аравии предлагается снизить добычу на 250 тыс. баррелей в сутки, а России – на 230 тыс. Однако до начала совещания представители обеих стран если и говорили о готовности снижать добычу, то в гораздо меньших объемах. Например, со стороны России ни разу не заходила речь о снижении более, чем на 200 тыс. баррелей в сутки.
«Факты не позволяют рассчитывать на более заметное восстановление нефтяных цен в ближайший квартал. Фактически ОПЕК+ выбирает тактику более осторожного подхода, и если раньше соглашения заключались на год, то сейчас решения принимать сложнее. Это не означает, что сделка развалится – но надо чаще собираться», – резюмирует аналитик.
И если российский фондовый рынок успел закрыться до того, как отрезвление наступило, то на остальных площадках «сдержанность» проявила себя еще в пятницу. Нефтяные цены вечером пятницы приостановили рост и опять ушли ниже $63 за баррель Brent. Падение DJI к 20.50 МСК составило 1,7%, фьючерса S&P 500 – 1,4%. Доллар на Московской бирже с минимума 66,1 руб. подорожал до 66,3 руб.
(Текст подготовил Даниил Желобанов)