Получите скидку 40%
Новинка! 💥 Приобретите ProPicks и узнайте стратегию, опередившую S&P 500 более чем на 1,183% Получить СКИДКУ 40%

Все откладывается до декабря

Опубликовано 16.11.2018, 21:33
Обновлено 16.11.2018, 21:33
© Reuters.  Все откладывается до декабря

© Reuters. Все откладывается до декабря

Investing.com – Неделя выдалась для рынка нервная. После обвала в пятницу, 9 ноября, рубль еще два дня держался в коридоре 67,5-68 руб. за доллар. Многие на рынке связывали пятничное падение рубля с резким снижением цен на нефть, однако в этом случае видится странная картина: последний скачок, когда 13 числа баррель Brent резко подешевел с почти $70 до $65, прошел практически незамеченным, хотя затем рубль, как будто бы вслед за нефтью, опять пустился в рост.

За оставшиеся три дня доллар подешевел до 66 руб. Растущая российская валюта «вытащила» за собой и индекс РТС: в начале недели он был на уровне 1130 п., к среде опустился ниже 1100 п., а затем опять отрос почти до 1140 п., так что неделя закончилась в плюсе. Индексу МосБиржи повезло меньше: до среды он снизился с 2420 п. до 2350 п., затем тоже пошел в рост, но на уровне 2390 п. «сломался» и плавно уехал к 2370 п. То есть долларов за российские акции стали давать больше, но рублевая оценка расти перестала.

Таким образом, основным вопросом, в том числе и для фондового рынка, остается дальнейшая судьба рубля. В качестве позитивных факторов для него, помимо стабилизирующихся нефтяных цен и краткосрочного влияния налогового периода, называют отсрочку нового раунда санкций со стороны Конгресса – на этой неделе стало известно, что они будут обсуждаться не раньше января. «На некоторое время наступит относительное затишье. Напряженность по иранским санкциям разрешилась, и потрясения могут прекратиться, пока не случится новый возмущающий фактор. Однако сроки введения санкций в отношении России слабо влияют на результат: последствия от этого мало зависят, отсрочка чисто тактическая. Для нас важно, не случится ли за это время чего-то еще», – рассуждает советник генерального директора «Открытие брокер» Сергей Хестанов.

Главный экономист Российского фонда прямых инвестиций Дмитрий Полевой на этой неделе выдвинул версию, что падение рубля было связано прежде всего с результатами выборов в Конгресс США, а скачка цен на нефть рубль «не заметил». Однако другие эксперты эту точку зрения не разделяют. «Необычное поведение рубля на этой неделе связано с тем, что перед этим несколько месяцев очень активно покупалась валюта в международные резервы. На момент снижения цен на нефть рубль был недооценен вплоть до 15%. Поэтому показалось, что он не отреагировал на этот скачок», – считает Сергей Хестанов. В то же время не исключено, что изменение ситуации с закупками имеет и свои подводные камни: «Теперь покупки идут не на открытом рынке – то есть мы не видим ни сделок в реальном времени, ни цены, которая может отличаться от биржевой», – отмечает финансист. По его мнению, компенсации прошлой недооценки рубля может продлиться до конца года – если, конечно, не будет новых сюрпризов или реанимации старых проблем. И нефтяные цены в этоом случае будут второстепенным фактором. «Для того, чтобы повлиять на курс, rолебания цен на нефть должны быть достаточно сильными, так как даже при нынешней цене недооценка сохраняется», – полагает Сергей Хестанов.

Резкие колебания нефтяных цен могли не сказаться на рубле и еще по одной причине. «Да, мы подходим к налоговому периоду и участники рынка вынуждены продавать валютные остатки, но налоговый период – это локально и неинтересно. Реальная картина мира в том, что текущие цены на нефть достаточно комфортны для России. При этом валютная выручка ЦБ пока соответствует уровню выше $80 за баррель из-за лага по форвардам. И с чего бы ЦБ в такой ситуации сейчас девальвировать рубль? Снижение цен до $70 ударит по нам где-то во второй половине декабря – и тогда уже возможны неприятности, – говорит директор департамента риск-менеджмента IQG Asset Management Александр Баранов. – Цены на нефть не экстраполируются на рынок мгновенно. Когда идет постоянное движение в одну сторону, корреляция налицо. Но многие не в курсе, что при развороте проявляется лаг. То есть на изменения адекватно реагирует только часть рынка. Если цены на нефть залипнут на одном уровне, мы позже так же “неожиданно” увидим, что рубль «вдруг» станет девальвироваться. А это, в свою очередь, скрытый фактор ценообразования многих российских активов. Те, кто понимает эту механику, в какой-то степени владеют «машиной времени» – некоторые события можно прогнозировать с запасом в полтора месяца. В 2014 году такие люди очень хорошо заработали, а в 2008 – просто озолотились».

(Текст подготовил Даниил Желобанов)

Последние комментарии по инструменту

А может народ кто-то решил войти в офз?
Интервенции ЦБ, вот рубль и растет ?!
стандартное бла бла бла
даже не думай
TGT
опять все вопу!
27 числа формально какие-то санкции будут введены
27 чего?
числа
Февраля
провластные всё валят на санкции, ну-ну
понятненько! значит если через месяц нефть не будет выше этих уровней, то начнется сильное движения по паре доллар/рубль...А там и январь с американскими санкциями... картина ясна!
бесполезно.
Установите наши приложения
Предупреждение о риске: Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.
Английская версия данного соглашения является основной версией в случае, если информация на русском и английском языке не совпадают.