Investing.com – Резервный фонд России прекращает свое существование, но его уход, скорее всего, пройдет безопасно для рынка. Резервный фонд в 2017 году будет исчерпан полностью, траты из него за год составят около 1,5 трлн руб., из Фонда национального благосостояния (ФНБ) – около 660 млрд руб., со ссылкой на министра финансов России Антона Силуанова сообщает ТАСС. Таким образом, к моменту объединения Резервного фонда с Фондом национального благосостояния, намеченному с 2018 года, видимо, объединять станет нечего.
Резервный фонд был выделен в начале 2008 года из Стабилизационного фонда. Оставшаяся часть Стабфонда стала Фондом национального благосостояния. На момент создания, 1 февраля 2008 года, по данным Минфина, ФНБ составлял 783,3 млрд руб, или 1,3% ВВП. Резервный фонд составлял 3,1 трлн руб., или 7,4% ВВП.
На 1 декабря 2017 года ФНБ составил 3,9 трлн руб., или 4,2% ВВП. Резервный фонд к началу декабря 2017 года составлял 994,6 млрд руб., или 1,1% ВВП. То есть суммарная доля фондов упала с 8,7% до 5,3% ВВП.
«Заявление министра похоже на правду, поскольку пора бы Резервному фонду исчерпаться. У нас есть три разных, но частично пересекающихся фонда. У Минфина в ведении есть Резервынй фонд и ФНБ. В то же время у этих фондов есть двойной счет: их валютная часть учитывается в золотовалютных резервах ЦБ. И пока Минфину удобнее брать средства по своему усмотрению из Резервного фонда, так как для изъятия денег из ФНБ надо проходить сложную процедуру согласований. Скорее всего, в итоге Минфин получит право на более простое использование ФНБ – однако опасности в этом нет, при нынешних темпах расходов этого фонда хватит на три-пять лет, – рассуждает советник генерального директора компании «Открытие брокер» Сергей Хестанов. – Я бы не делал из этого заявления катастрофы: перед выборами традиционно тратят больше, потом будут тратить меньше».
«Израсходование фонда – вопрос чисто технический. Сегодня динамика отдельного фонда не важна – важна динамика суммы: ФНБ составляет 3,9 трлн, Резервный фонд – порядка 800 млрд, то есть это состояние сопоставимо с началом года и большой разницы нет, – говорит профессор РАНХиГС Константин Корищенко. – Единственное разумное объяснение заявлению министра – в декабре будут большие траты. Возможно, речь идет об обязательствах по пенсионым выплатам. Это может привести к резкому повышению рублевой ликвидности. Однако у ЦБ есть средства стерилизации этой ликвидности».
Скорее всего, даже в случае полного израсходования Фонда в последние дни декабря, эти деньги не дойдут до открытого рынка: «В министерстве и ЦБ сидят люди неглупые, или, как минимум, умеющие учиться на ошибках, и они помнят конец 2014 года, когда масштабная эмиссия облигаций «Роснефти (MCX:ROSN)» совпала с обвалом рубля, – рассуждает портфельный управляющий одного из крупнейших банков России. – Так что абсорбенты уже должны быть назначены и вряд ли мы увидим эту сумму на рынке».