В понедельник Stifel понизил рейтинг Air Transport Services Group (NASDAQ:ATSG) с "покупать" до "держать", скорректировав целевую цену до 22,50 долларов с прежних 25,00 долларов. Это изменение последовало за объявлением о том, что ATSG согласилась на приобретение частной инвестиционной компанией Stonepeak по цене 22,50 доллара за акцию. Сделка полностью денежная и оценивает компанию примерно в 3,1 миллиарда долларов.
Цена приобретения представляет собой мультипликатор 5,8 к прогнозируемому EBITDA компании на 2024 год и 5,4 к EBITDA на 2025 год, а также примерно 1 к балансовой стоимости. Stifel отмечает, что эти мультипликаторы соответствуют исторической оценке ATSG. Несмотря на низкую оценку и растущий EBITDA компании, фирма предполагает, что существует лишь небольшая вероятность появления другого претендента в течение периода поиска альтернативных предложений, который продлится не позднее 23 декабря.
Фирма также объясняет, что потенциальные преимущества перехода ATSG в частную собственность могут быть фактором отсутствия конкурентных предложений. Ожидается, что сделка по приобретению, вероятно, будет завершена в первой половине 2025 года, при условии отсутствия других предложений в течение периода поиска альтернативных вариантов.
Понижение рейтинга Stifel отражает мнение, что хотя более высокое предложение и может появиться, это считается маловероятным. В результате фирма ожидает, что сделка будет проходить по плану, и скорректировала свою целевую цену в соответствии с ценой приобретения в 22,50 доллара за акцию.
В других недавних новостях, Air Transport Services Group (ATSG) будет приобретена инвестиционной фирмой Stonepeak в рамках сделки, оцениваемой примерно в 3,1 миллиарда долларов, включая принятие долга. Stonepeak согласилась приобрести акции ATSG по цене 22,5 доллара за штуку, что представляет собой премию в 29,3% к предыдущей цене закрытия акций компании.
Это приобретение является значительным шагом в индустрии авиационного лизинга и, как ожидается, будет завершено в первой половине 2025 года, при условии получения одобрения регулирующих органов и акционеров.
Что касается финансовых событий, ATSG сообщила о значительном росте во втором квартале 2024 года и повысила прогноз скорректированного показателя EBITDA до примерно 526 миллионов долларов. Компания также расширила свое соглашение с Amazon, планируя добавить еще 10 самолетов в свой флот к пиковому сезону.
Аналитика InvestingPro
Недавние данные InvestingPro добавляют контекст к понижению рейтинга Air Transport Services Group (NASDAQ:ATSG) от Stifel. Рыночная капитализация компании составляет 1,44 миллиарда долларов, что значительно ниже стоимости приобретения в 3,1 миллиарда долларов, упомянутой в статье. Это расхождение предполагает, что рынок, возможно, не полностью учитывает сделку по приобретению, потенциально из-за неопределенности относительно ее завершения.
Советы InvestingPro подчеркивают, что ATSG торгуется вблизи своего 52-недельного максимума, с сильной доходностью за последний месяц и три месяца. Это согласуется с новостями о приобретении и премией, предложенной Stonepeak. Коэффициент P/E компании, равный 79,1, и скорректированный P/E, равный 64,46 за последние двенадцать месяцев, указывают на высокий мультипликатор прибыли, что может объяснить, почему приобретение по цене 5,8 от прогнозируемого EBITDA на 2024 год рассматривается Stifel как разумное.
Интересно, что советы InvestingPro также показывают, что руководство агрессивно выкупало акции, что могло стать фактором, сделавшим компанию привлекательной целью для приобретения. Однако отмечается, что ATSG работает со значительной долговой нагрузкой, которую новое частное владение может решить более эффективно.
Для инвесторов, ищущих более комплексный анализ, InvestingPro предлагает 11 дополнительных советов по ATSG, обеспечивая более глубокое понимание финансового положения компании и рыночных показателей.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.